易中舸：“傷不起”的中小企業以何“療傷”

在貨幣、信貸政策趨緊的現狀下，若想為中小企業“療傷”，解決其發展面臨的問題，必須真正了解中小企業的需求，對癥下藥。

據新華社7月28日報道，在貨幣、信貸政策趨緊的現狀下，剛度過金融危機的中小企業又迎來了“錢荒”，對經濟形勢頗為敏感的中小企業大呼“傷不起”。若想為中小企業“療傷”，解決其發展面臨的問題，必須真正了解中小企業的需求，對癥下藥。

就中小企業的融資現狀、發展轉型等問題，記者專訪了中國中小商業企業協會常務副秘書長易中舸。他表示，政策扶植、融資渠道拓寬、產業轉型已成為當下中小企業發展的迫切需求。

政策杠桿 推動銀行更加關注中小企業成長性

“中小企業融資難的首要原因還是得從銀行身上找。”易中舸直言不諱地說，“雖然銀行戰略層面提高了中小企業的重要性，但是在發掘企業價值、培育高成長性等方面仍有所欠缺。”

易中舸告訴記者，今年初，協會向一家大型商業銀行介紹了幾家需要資金擴大規模的中小企業。銀行方面非常重視，為提高貸款效率，支行行長親自帶擔保公司負責人一起對企業進行實地考察，可進入信貸審批階段卻因中小企業缺乏一定的資產抵押而停滯不前。

“公式化的條條框框成為銀行首要供奉的標準，卻難以與中小企業的需求對接。銀行應多借鑒創投機構的投資理念，更關注中小企業的成長性和發展潛力。”易中舸說。

長期以來，資產抵押是制約中小企業融資的瓶頸之一。一旦銀行借款無門，不少中小企業便轉向成本較高的民間融資。過高的融資成本使得不少中小企業急功近利，造成戰略、可持續發展、信用體系等方面缺失。

易中舸認為，銀行在追逐利益最大化的同時，不能走向“金本位”，而應在促進中小企業等弱勢群體發展中發揮應有的作用。“在我國銀行國際排名不斷攀升的光環背后，希望不要看到中小企業失落的神情。”

他提出，解決銀行服務中小企業動力不足的問題，應充分發揮“舉國體制”的優勢，發揮政策杠桿作用，增加產業導向性信貸比例，設立專向收購銀行中中小企業信貸債權的機構等。

拓寬渠道 打破間接融資為主的單一市場

銀行信貸是中小企業資金來源的主要渠道，主渠道一旦不通暢，中小企業資金壓力立刻顯現。

“實際上，在銀行信貸之外，各種產業基金和社會資金充裕，而大量中小企業卻融資無門。”易中舸說，目前亟須探索、發展功能完善的中小企業融資體系。

據了解，一家掌握了特殊種植葡萄和釀酒技術的紅酒企業，因缺乏抵押貸款無門，沒有資金擴大生產。在協會的介紹下，投資基金積極介入，不僅帶來發展資金，還從公司治理、商業模式、人才培養等方面對企業進行了全方位的幫助。短短兩三年，企業從年凈利潤不到十萬元激增至數千萬元。

不過，易中舸表示，VC、PE的股權融資對中小企業而言，門檻和間接成本較高。“股權對企業來說是最值錢的東西，如果能得到債務性融資機會，我不贊成企業在自身價值潛力尚未展現之前股權融資。”

目前融資租賃、債券融資等融資形式正在逐步完善。“融資租賃、中小企業集 合發債等直接融資形式雖然目前規模還不大，但這代表著創新意識，勾畫出中小企業融資的巨大空間。”他說。

“如果把企業融資體系比喻成金字塔形，IPO及股權融資屬于塔尖那部分，發行債券也需要市場對企業的成長價值有所認可。”易中舸說，不管什么樣的投資者最看重的都是中小企業的成長性，這就要求中小企業自身要有謀發展，促轉型的意識。

與機構合作研發 推動中小企業轉型升級

除了當下調控政策的影響，更應該看到，造成中小企業普遍性經營困境的內在原因還有很多，比如大量中小企業還停留在勞動密集型、高耗能產業，加之在供應鏈、產業鏈等方面的落后以及生產要素成本的攀升，導致在激烈的市場經濟競爭環境里愈發舉步維艱。

“其實，中小企業產業升級轉型不亞于融資的迫切性和重要性。”易中舸認為，近期信貸政策、產業調控等方面雖然確實加劇了中小企業的融資需求，但某程度上也對中小企業優勝劣汰提供了土壤，應當視作產業升級的契機。

記者了解到，協會有一家生產汽車配件的會員企業，屬于高耗能企業。隨著國家加大對高耗能產業的控制，企業負責人意識到不能再走老路，將轉型升級的目光投向一種可以減少80%鋼材消耗的新型技術，卻又苦于自身研發能力和經費有限。了解情況后，協會牽線投資基金，通過投資基金的設計和運作，企業正在實施并購一家科研技術公司的計劃，三方合力開發，前景巨大。

“經常有研究人員向我訴苦，說抽屜里壓著滿滿的研究成果找不到合適的生產企業，也有中小企業向我咨詢好的升級技術。”易中舸說，“為二者搭建一個信息溝通的平臺光是協會一方面努力是不夠的，需要政府予以支持。”

他認為，中小企業在研發階段，由于資金投入大、周期長，往往難以承受。在為中小企業與科研機構搭建平臺的同時，國家應該出臺政策予以引導，適當分擔費用促進科研成果轉移。

(劉燕 實習編輯)

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