賀鏗：硬著陸可能性低

全國人大財經委副主任賀鏗認為，目前的通貨膨脹是多年的擴張型財政政策導致的結果。因此，他主張在政策設計上，貨幣政策要靈活，而財政政策要穩健。

據21世紀經濟報道7月21日報道，“中國當下的通脹是溫和的，而不是激烈的。”7月20日，在中國國際經濟交流中心舉辦的經濟每月談上，全國人大財經委副主任賀鏗表示對通脹不必過于擔心，并預計“今年的CPI應該可以控制在5%以內”。

對通脹的原因，賀鏗也提出與主流意見不同的看法。他認為，目前的通貨膨脹不是由所謂流動性過剩引起的，而是多年的擴張型財政政策導致的結果。因此，他主張在政策設計上，貨幣政策要靈活，而財政政策要穩健。

對于中國未來一兩年的經濟走勢，賀鏗表示，中國經濟發生硬著陸不大可能，但也確實存在風險，其中最令人擔憂的風險主要來自地方政府的債務和房地產市場泡沫。“這兩個問題如果掌握不好，就可能引爆經濟危機。”他說。

通脹并非流動性過剩所致

賀鏗認為，就治理通脹而言，當務之急是分辨清楚通脹的原因，但目前對此的認識尚不統一。

他不同意主流的觀點，即認為通脹是一個貨幣問題。“我們一直是收緊貨幣的，今年以來的六個月里，一個月的通脹比一個月的要高一些，為什么調整政策發揮不了作用？”

賀鏗表示，早在2006年和2007年，當時外匯儲備為1萬億左右，不少學者就說流動性過剩，并擔心會出現兩位數的通脹，直至今天我們也沒有看到這種擔心成為現實；現在我們持有3萬億的外匯儲備，2009年下發了9.7萬億的新增貸款，今年繼續增加了不少，但這些因素也不會構成通脹。

“原因在于，這些錢并沒有形成居民的財富效應，我們的收入增長緩慢，而且相對前些年說，不但沒有加快，而且增速是放緩的。”賀鏗用消費數據分析稱，“居民的收入沒有增加，存款反而縮水，這時的購買力顯然不會很旺。事實上從去年下半年以來，用社會消費品零售總額指標扣除價格因素來看，一個月比一個月低，說明消費并不旺盛。”

他也不同意目前的通脹是輸入型通脹，“所謂石油等大宗產品的價格上漲，對我們是有影響，但是近一兩年來，特別是今年以來，大宗產品的價格是在高位振蕩，并沒有飆升，我們的通貨膨脹怎么上去的？”

因此，賀鏗認為，目前的通脹是由于積極財政政策導致的成本推動型通脹。

按賀鏗的看法，在貨幣增發和財富效應沒有形成的前提下，當前物價持續上漲的原因源自1998年亞洲金融危機就開始實行的積極財政政策——過度地擴張基礎設施建設，使上游產品價格不斷上升，推動了下游消費品價格的緩慢上漲。

必須認真壓縮基建規模

賀鏗開出的緩解通脹藥方是“貨幣政策要靈活，而財政政策要穩健”。

具體而言，要根據經濟運行的情況靈活，多用價格手段，少用數量手段，“不能讓老百姓的錢縮水”；同時，必須認真地壓縮基本建設規模，必須減少地方政府性債務，必須緊縮財政開支。

賀鏗特別指出，地方政府的債務在11萬億左右，還呈現擴張的趨勢，當前占GDP的比重雖然在40%的安全線以內，但依然容易出問題，對此必須高度重視，其中涉及到復雜的體制性問題。

“即便采取前述兩種手段之后，目前的通脹，也不可能很快就下降到正常水平，需要較長的時間。”賀鏗表示，“正常的情況下，下半年的物價會平穩下來，只要農業不出大問題，CPI控制在5%以內的可能性是很大的。”

他在接受本報記者采訪時表示，在處理CPI和GDP的關系上，在CPI問題比較大的情況下，應該提高對GDP增速放緩的容忍度，“只要地方政府的債務和房地產不出問題，我們的經濟增長會保持在合理的區間”。

在本報記者問到當前正在推動的資源稅改革是否會加重通脹時，他回應說，對此不必過慮，政府可以采取一些配套手段，如結構性減稅。

“我一直主張對產品市場好的中小企業將進行結構性減稅，甚至向歐洲國家學習，在利率較低的情況下，可以用財政來為這些中小企業的五險一金全部支付或者支付一半。” 賀鏗建議說。

(賈運可 編輯)

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