中投可以管理更多資金

1月15日，中國投資有限責任公司（下稱“中投”）副總經理、首席風險官汪建熙透露2010年中投的業績，其稱，當年已將2009年底大約還剩下的32%的現金全部投出去。

“我們過去一年收益不錯，希望能夠得到更多資金，也已經提出過這個請求，但這個要由中央政府決定，目前還沒有明確的進展。”汪建熙在當日一個公開場合接受本報記者采訪時表示。

申請增加資金

作為中國唯一的主權財富基金，中投的一舉一動都頗受外界矚目。

“中投2009年底的現金等價物大概32%，2010年完全投完了。我們的投資收益是不錯的，應該可以管理更多的資金。從絕對的角度來說總有一天（管理的資金）不會再增加了，到某一個點你可能就管這么多，但現在2000億美元是不是就應該是最終的規模？”汪建熙表示，中投申請增加資金已有很長一段時間，但截至目前仍然沒有明確的進展。

汪建熙沒有透露新增投資具體的資產配置，但從公開信息仍可看出，去年以來中投已在能源、資源甚至是房地產投資方面頻頻出手。

據摩立特集團聯合意大利Fondazione Eni Enrico Mattei (FEEM)研究中心發布的2010年上半年主權財富基金研究報告顯示，中投公開披露的14項投資項目總價值73億美元，其中在自然資源和礦產投資達到6項，價值24億美元。

就在2010年10月5日，中投管理層抵達俄羅斯，并向外界釋放出“可能購買俄羅斯出售的國有資產”的信息。汪建熙當時還對外界表示，除能源行業以外，中投對農業、金融和電力行業均感興趣。此后，印尼煤炭服務礦業公司PT Delta在12月發表聲明稱，中投已加入由TPG和新加坡政府投資公司(GIC)組成的財團，對其進行投資，此是中投在印尼的首項投資。

近期，2011年1月5日，美國房地產融資公司AREA Real Estate Finance披露的一項交易記錄顯示，中投參與了該公司一項位于曼哈頓

黃金地段商廈的融資安排，并取得項目一定數量的優先股權。另據外媒報道，中投還在去年11月收購了美國第二大購物中心運營商General Growth Properties的7.6%股權。

在這些大手筆的投資之后，汪建熙表示中投2010年取得了不錯的收益，“可以向中央政府，可以向社會公眾有一個比較好的交代”。但他沒有說明具體的收益率。從該公司2009年年報看，當年實現12.9%的回報率，在2008年的回報率則為6.8%。

美債收益率太低

隨著美元貶值，外匯資產的安全問題越發受到關注，但汪建熙對此發表了不同的看法。

“持有美元或者美元資產是有風險的，但是持有其他的金融工具有沒有風險？不光是信用風險和市場風險，還包括流動性風險。美債流動性最好，假如有一個金融資產價格基本不會波動，或者不會違約，但還要看它有沒有相應的流動性，能否及時變現。因此投資于其它國家未必比投資于美國風險更小。”他表示。

他同時指出，美債的問題不是風險太高而是收益太低，應該改為持有一些風險更高收益也更高的金融資產；外匯儲備資產集中度風險也太高，也要求進行多元化、分散化投資，但規模太大又不便于進行有效管理，“很多市場是比較小的，一進去以后就把這個市場塞住了，這個市場就轉不動了，池子太小魚太大。去年投資日債和韓債都是這樣。”

全球資產配置的核心就在于投資管理機制和人員，對此，汪建熙認為，自營投資除了投資人員外，中后臺非常重要，而中后臺以及IT系統總是跟不上投資的需求。“尤其是比較復雜的投資產品，涉及到很多種策略。我們現在是400多人，完全靠自己根本運作不過來。目前我們超過一半以上的投資是聘用外部投資人管理。”

對于去年美國通過的《多德-弗蘭克法案》對中投可能帶來的影響，汪建熙認為該法案實施還在早期階段，目前還無法明確評估法案影響，但對中投的影響主要為兩方面，一方面是對中投在美國是否被繼續定義為銀行控股公司，另一方面是對中投在美金融投資的影響。

“中投現在只有在美國是被定義為銀行控股公司，只不過原來對我們是有豁免的，但不清楚隨著新法規的制定，還給不給豁免。另一方面是中投對摩根士丹利等金融機構的投資，它們未來的經營模式、將來的收益還存在不確定因素，這就會影響投資決策。” 汪建熙表示。