香港中策,博智金融競得AIG台灣人壽業務

美國國際集團(AIG)出售台灣子公司南山人壽結果昨日揭盅，香港中策集團和私募基金博智金融最終得標，將以21.5億美元現金代價收購南山人壽97.57%股權，構成台灣地區近年來最大規模併購案。

南山人壽成立於1963年，是台灣地區第二大壽險公司。其持有760萬份有效保單，總資產超過460億美元，淨資產約為23億美元。

自傳出AIG為償還美國政府逾800億美元援金將出售南山人壽起，20億美元底價的標案吸引了各路金主。9月下旬，消息稱中信金控與博智金融團隊成為競購南山人壽的最終投標者，二者出價分別為23億美元和22億美元。

中信金的報價雖然較高，但博智金融提出的附加條件對AIG更有利，包括願意保留南山人壽品牌與業務制度、百分之百退還公積金、確保400萬客戶服務、補償業務貢獻損失等。

摩根大通證券分析師許世德表示，南山人壽21.5億元賣盤價的市淨率約1倍，相較於國泰金、富邦金的1.9倍，以及較小規模的新光金的1倍，可以說頗為合理。

儘管價格合理，中策與博智「吃下」南山人壽也並非易事。中策在8月計劃發新股集資10美元以實現本次收購，此議案尚待股東會通過。而博智的財務顧問德意志銀行表示，21.5億美元中的不超過35%部分將來自銀行貸款。

在資金問題解決後，中策與博智完成本項收購仍要跨過台灣金管會的門檻。該機構此前表明，得標者需經營至少7年以上，且必須展現專業的經營能力。金管會將在得標者申請大股東股權移轉時進行審查，而博智團隊的私募基金色彩將成為一大存疑。

博智金融昨日聲明，該公司是「以亞洲為基地的獨立金融服務控股公司」，並非私募基金。但據香港公司註冊處資料，該公司自身定義時使用「私募基金」四個字。

博智聯合執行長吳榮輝昨日表示，希望該項收購能在年底前獲得主管機構核准。