保爾森"空翻多,吸金急

約翰·保爾森在2007-2008年通過看跌次貸和做空金融股總計實現逾170億美元利潤。他在2009年初持有大量現金，同時，保爾森積極利用金融危機帶來的機遇，一反其「空軍」作風，開始做多金融股，在今年上半年依舊取得了不錯的業績。

目前，保爾森公司管理的總資產約280億美元。截至6月30日，保爾森公司的旗艦基金——保爾森優勢基金(Paulson Advantage)今年上半年的投資收益達7.57%。而保爾森旗下的優勢增強基金(Advantage Plus fund)今年上半年淨值增長了12%，而信貸機遇基金(Credit Opportunities fund)則上漲了11%。

做多金融股

今年以來，保爾森對信貸市場的判斷似乎正在改變，大舉買入那些他認為「價值被低估」的資產。不久前，他在接受美國媒體採訪時說：「我們徹底轉變了信貸市場的重點，從2006年開始的偏空轉向大規模做多。」

保爾森買進了他在2008年不看好的一些銀行和金融機構發行的債券，特別是那些接受了政府援助的金融機構。他說：「雖然我們並不認為所有的銀行類股都存在價值低估的情況，但我們確實認為這個週期內存在許多引人關注的投資機遇。」據公開文件顯示，保爾森正在買入Capital One金融公司和摩根大通等金融股，還有商業地產經紀商CB Richard Ellis集團以及加拿大石油公司。

今年6月初，保爾森公司稱，他們預計美國住宅市場還會繼續下跌，因此計劃再向低迷的美國房地產市場投資約30億美元，買進與住宅相關的不良債權和抵押貸款支持證券(MBS)。 過去四個月，保爾森還買進了評級最高的住房抵押貸款擔保債券、不良債權以及槓桿貸款。

通脹預期支撐其黃金投資

在各國採取各種措施應付金融危機之時，特別是「定量寬鬆」的貨幣政策使得保爾森擔心，美國和其他政府大量釋放的流動性最終會導致通貨膨脹飆升。為此，保爾森今年以來積極進軍黃金和黃金股。

保爾森在增持黃金股和黃金基金的同時，今年3月初，他向客戶提供與金價掛鉤的新基金。保爾森公司目前管理的總資產約280億美元，保爾森在黃金方面的投資已經接近70億美元，投資比例接近30%。

彭博社7月1日披露，保爾森正計劃進一步增持全球第四大黃金開發商——南非金田公司(Gold Fields)。今年3月，保爾森買進了黃田公司約2.6%的股份，成為該公司第四大的機構投資者。

保爾森今年一季度還首次買進了幾隻黃金公司股票，其中最大的一筆投資是在今年3月，保爾森公司以12.8億美元從英美資源集團手中收購了盎格魯阿山蒂公司(AngloGold Ashanti)11.3 %的股份。保爾森當時表示，在全球主要金礦企業中，盎格魯阿山蒂公司管理良好，估價偏低，期望該公司落實全球擴張策略。盎格魯阿山蒂公司5月15日公佈的一季度業績顯示，公司一季度盈利1.16億美元。

隨後，保爾森在股市上進一步對盎格魯阿山蒂公司進行了增持，增持價格在25.34—37.2美元之間，均價約30.5美元。截至3月31日，保爾森持有盎格魯阿山蒂公司2,938,582股股票，佔其投資資產的1.15%。

保爾森今年一季度首次增持了多只以黃金為主要目標的投資基金，包括streetTRACKS黃金基金、SPDR黃金信託基金和Market Vectors黃金開發商ETF基金。

保爾森的前5大重倉股中竟然有兩隻是黃金投資基金，其中，他持有3150萬份streetTRACKS黃金基金的基金份額，佔其總資產的30.37%，為其第一大重倉股。另一隻黃金基金——Market Vectors黃金開發商ETF基金則以6.81%的投資比例，成為保爾森的第五大重倉股。