華信投顧－上檔層層壓力大

◆盤勢分析

昨天陸股之所以重挫，最主要的原因在於去年12月的採購經理人指數，下降至代表衰退的49.4，創下三年半來的新低。今天陸股能夠強力反彈的主要原因，也是因為經濟數據表現不佳，因為市場相信，中國大陸政府必然會採取行動，以刺激經濟景氣。這種預期性的買盤進場，就是今天陸股強力反彈的主要原因之一。再從技術面看，陸股的短期技術指標，已經形成底部型態，本就具備了反彈的條件，加上元月份上海綜合指數才剛跌破十年線，按照葛蘭碧八大法則，二月份展開技術性反彈，嚐試站回十年線的可能性也非常高，這也是今天陸股能夠強力反彈的原因之一。值得注意的是，只要陸股能夠確定回穩，並且展開波段反彈，台股就有極高的機會隨之展開反彈。

除了陸股之外，一月上旬我們曾經提示，按照過去兩年經驗，道瓊指數一月初起跌，因此一月份月線收黑的可能性相當高。結果美股一月份月線確實收黑。同樣的按照過去兩年經驗，接下來的二月份月線收紅的可能性也相當高。如果美股真能依循過去兩年的慣例，二月月線收紅，則對台股必將產生相當程度的激勵。簡單的講，陸股和美股二月份都有收紅機會，如果這兩個股市都能收紅，則台股也將可望隨之繼續反彈。不過，就技術面看，台股短線反彈幅度已大，上檔又是層層技術壓力，加上年後央行隨時可能宣佈降息，因此我們擔心，新春開紅盤後，大盤將有回檔可能。

李永年 分析師

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