上海中期:鄭棉弱勢延續 適當偏空操作

今日商品市場再次全面殺跌，鄭棉1205合約維持弱勢，收盤報每噸19975元，較昨天結算價下跌235元，跌幅1.16%。我們認為后市棉花期價仍將偏弱運行，圍繞19800元波動，波動范圍大致在18800元到20800元之間。

紡織行業今年旺季不旺，企業壓價采購棉花，大型紡織企業429級收購價為19000元/噸。期貨交割主體品級，也是國家收儲的主體品級3級棉保持19800元/噸的采購價不變。

今年風調雨順，棉花取得豐收已成定局。根據國家統計局的數據，去年我國棉花總產量為597萬噸，預期今年有望達到748萬噸，增加25%。其中，我國主產區新疆的棉花品質和產量都較去年有較大提高，業內人士估計甚至可以增產30%。

根據美國農業部公布的棉花供需報告，預測2011/12年度全球棉花產量2704萬噸，較上月調增27萬噸；全球消費2490萬噸，調減18萬噸；期末庫存1194萬噸，調增64萬噸。本年度供過于求214萬噸。

當前棉花和貿易企業可以自身特點制定套期保值策略，既保證現貨市場正常經營，又能規避價格風險。即在現貨市場上參考國家收儲價收購籽棉，同時在期貨市場建立相同數量的空單。未來期貨價格上升，則賣出現貨皮棉，將期貨空單進行平倉；若期貨價格下跌，則將現貨皮棉虧本賣出，但期貨空單將獲得利潤。

從投機交易角度看，鄭棉1205合約將維持弱勢震蕩格局，適當逢高沽空操作。

(趙志欣 編輯)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235