《大行報告》花旗下調太古地產(01972.HK)目標價至17.3元 評級「沽售」

花旗指出，太古地產(01972.HK)自2012年上市以後，其受惠於強勁的香港商廈市場及內地組合增長，股價一直跑贏大市。然而，當目前香港經濟及金融行業正面對著更大的結構性挑戰，預期公司的營運及財務數據將會轉入長期的去降級過程，尤其商廈方面表現將會逆轉，情況與市場推論的「供不應求」相反。該行將公司目標價由19.5元下調至17.3元，評級「沽售」。

該行認為，公司2015財年的數據反映公司的韌性被市場高估，其重點商場太古廣場的零售銷售按年跌11.8%，以及東薈城按年跌10%。太古廣場的續租租金已錄得倒退，相信壓力會繼續在2016年延續，尤其市場預期中資金融公司來港發展的計劃，或受到股市波動所影響。

內地方面，雖然出租率控制在94%以上是處於正軌，但三個商場的銷售額在第四季均見放緩，而且未來的估值及收入，均可能受到人民幣貶值影響。(bi/a)~

阿思達克財經新聞

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