《FXCM》專題探討─美國關鍵數據主宰本周市場

7月第一周澳儲行、英央行及歐央行宣布利率決議，第二周中國將公布貨幣供應數據以及七國集團國家將公布通脹數據。其中德國和英國均將公布消費者物價指數，更加引人關注的是本周後段時間周四及周五美國將公布十四項重要性為中等及以上的數據，屆時市場焦點將對準美國。

中國6月人民幣貸款

今年到目前為止，為了控制資本市場過度的流動性，中國已經六次提高了銀行存款準備金率，這種做法似乎有所成效，至少使得借款減少了（通脹壓力仍存在）。5月貸款增長的下降表明緊縮措施對限制中國信貸擴張產生了影響，但預期6月份不會繼續下降。市場預期6月借貸總額約為6225億，5月為5516億，4月則為7396億。在此之前，為進一步控制通脹壓力及借貸活動，上周三中國銀行宣布將1年期存款和借貸利率同時上調25個基點至3.50%及6.56%。

英國6月消費者物價指數年率

盡管英國通脹率在4月和5月維持在4.5%不變，顯示通脹有所緩和，但由于英央行在未來一段時間內將維持低利率水平不變，英國經濟不可避免地在未來面臨通脹上升的風險，最終削弱英國民眾的購買力并令經濟增長承受下行壓力。不過4.5%的通脹率已是自2008年10月以來的最高，當年7月油價觸及歷史新高。英央行貨幣政策委員會在周四最近一次會議後宣布維持利率在0.50%不變，看來英央行為了促進經濟增長而甘愿冒購買力下降的風險，因此6月通脹率若高于預期的4。5%并非不可能。

美國6月領先零售銷售

市場預期6月領先零售銷售沒有增長，暗示6月消費者需求繼持保持疲軟。5月零售數據下降0.2%，稍好于預期的下降0.5%，為自2010年6月以來的首次下降。上周6月非農就業報告顯示失業率升至9.2%，勞動力市場沒有改善，導致交易者尋求其他避險資產，令美元承受一定壓力，因此對于美國經濟復蘇來說，消費者需求的恢復是很重要的一部分。消費者需求對美國經濟增長同樣意義重大，其占GDP比例達到了近70%。因此，領先零售銷售數據是本周美國公布的最重要的數據。

美國6月消費者物價指數年率

美國消費者物價指數是本周公布的第二重要的數據，很有可能會引起美元貨幣對劇烈波動，因為投資者將根據此數據調整對美聯儲加息的預期。美聯儲官員和聯邦公開市場委員會投票成員之間在美國經濟發展方向方面存在很大分歧。盡管經濟增長最近放緩，一些官員仍然認為有需要在年底前進行幾次加息。另一方面，由于經濟增長明顯不力，雖然第二輪量化寬松在7月1日已經如期結束，其他一些官員表示在相當長一段時間內應當維持低利率。預期6月消費者物價指數年率上升3.6%，此前5月年率同樣上升3.6%，4月年率上升3.2%。

美國6月密歇根大學消費者信心指數

在令人失望的6月消費者信心指數後，市場預期7月該數據將輕微反彈至72.6。6月該指數維持在70.0以上，為71.5，不過比5月的74.3大幅下降。消費者信心可能有所回升的部分原因是油價最近回落至每桶100美元下方，這對美國消費者來說是一個重要的心理關口。不過油價依然持穩于1每桶100美元下方，若再次突破該價位，消費者信心可能再次受壓。值得留意的是，隨著提高債務上限的最後期限8月2日臨近，消費者信心也可能受到影響。