農行發行次級債對股市沖擊較小

農業銀行擬發行500億元次級債，如果發行計劃順利實施，農行發行在外的次級債將達千億元。分析人士認為，農行發次級債對股市沖擊較小。

綜合媒體1月10日報道，中國農業銀行(601288)公告，擬發行500億元次級債用于補充該行附屬資本、提高資本充足率。截至目前，農業銀行共存續500億元次級債。如果此次500億元次級債計劃順利實施，農業銀行發行在外的次級債將達千億元。

在剛剛過去的2010年，各大上市銀行紛紛再融資，工、中、建、交四大行再融資超過2700億元，而農行也完成了IPO。去年一年，受再融資影響，銀行股的走勢十分低迷，此次新一輪再融資潮的來臨，無疑又為銀行股的走勢蒙上了一層陰霾。

農行在2010年7月15日剛剛完成IPO，募集資金超過220億美元。由于IPO募集資金凈額全部補充資本金，農行資本充足率水平大幅提高。據該行三季報數據，截至2010年9月底，農行核心資本充足率9.75%、資本充足率11.38%，比2010年6月30日分別提高3.03個百分點和3.07個百分點。

發次級債對股市沖擊較小

信達證券銀行業分析師饒明表示，從三季報的數據來看，農業銀行的資本充足率仍然低于監管部門對大行11.5%的要求，未來既要達到監管要求，資產業務發展又要對資本消耗，有補充資本金的進一步需求，農行發行次級債也考慮到這種方式對股市沖擊較小。據饒明測算，此次通過發行500億元次級債補充附屬資本可以提升農業銀行資本充足0.9個百分點，將能保證2011年業務的順利開展。

有分析指出，銀行的這次再融資或與監管層實施的逆周期宏觀審慎監管有關。此前，銀監會曾給各銀行下發討論稿，擬將資本充足率進一步提高，并對系統重要性銀行征收"大而不倒稅"，而農業銀行無疑是系統重要性銀行之一。

(劉樹棟 編輯)

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