大盤收復半年線經濟數據決定短期走勢

周二，以金融、煤炭、有色為代表的藍籌股帶領股指繼續反彈，上證綜指近一周來首度站上半年線。有機構指出，即將于今日披露的宏觀經濟數據或將決定市場短期走勢。值得一提的是，近來大宗商品的暴跌令市場對輸入性通脹的擔憂有所緩解，機構認為這將有助于市場短線企穩反彈。

昨日早盤，受歐美股市上漲提振，兩市大盤小幅高開，之后雖略有震蕩，但午后隨著金融、有色等藍籌股開始發力，滬深股指重拾升勢并最終雙雙收出光頭小陽線。截至收盤，上證綜指報2890.63點，漲18.17點，漲幅0.63%；深證成指報12216.94點，漲91.93點，漲幅0.76%；滬深300指數報3153.22點，漲23.46點，漲幅0.75%。

從上漲板塊格局看，排名靠前的幾乎被有色、煤炭、電力、金融等藍籌股占據，市場偏重大盤股的風格較為突出。業內人士指出，這與昨日國資委要求推進央企調整重組的利好消息刺激不無關系。另一方面，在流動性緊縮的背景下，具備低估值優勢的藍籌股更易得到資金的青睞。

不過臨近宏觀數據披露的時間窗口，市場謹慎情緒依然較為突出。昨日兩市合計成交金額1610.5億元，繼續徘徊在近階段的“地量”附近。

作為目前市場最為關注的焦點，今日即將公布的CPI數據和工業生產數據或將決定市場的短期走勢。“如果通脹低于預期，市場或將因此出現一波反彈；如果高于預期，那可能還要繼續調整。”有分析人士指出。長江證券策略團隊認為，昨日公布的進出口數據基本符合預期，而今日的CPI數據超預期的可能性也不大，預計將介于5.1%-5.3%之間。而相比CPI數據，機構對于此次宏觀數據中的工業生產數據更為關注。“之前公布的PMI數據就低于預期，如果工業生產數據再不好，會加重市場對于經濟下滑的擔憂。”長江證券分析師吳邦棟指出。

不過在機構看來，目前宏觀方面不乏積極因素。國泰君安證券認為，大宗商品暴跌對中國的影響主要體現在輸入性通脹壓力大為緩解。如果說4月通脹可能低于預期主要是由于食品（尤其是蔬菜水果）價格的環比下跌，那么5月通脹走勢可能將更多受到大眾商品價格暴跌的影響。如果之后中國繼續減速，那么3月或4月很可能是2011年通脹的高點。

招商證券分析師陳文招指出，由于近期國際大宗商品價格下跌，對于未來的通脹預期有所緩和，從而有助于市場企穩或者，但持續性仍要看后面的情況是不是會發生變化。宏觀數據公布之后，市場最關鍵的影響因素是美國的貨幣政策和美元的情況、以及國內的貨幣政策取向。