中報預增股熱身 4板塊“白馬股”漸漸浮出水面

盡管滬深兩市收出了三根小陽線，但不論是股指的反彈速率，還是成交水平，明顯呈現超跌反彈的特征，筑底之路很難一蹴而就。分析人士普遍認為，隨著2011年中期財報披露的即將到來，中報業績預增品種將逐步受到市場青睞。

證券日報6月2日分析文章指出，盡管滬深兩市收出了三根小陽線，但不論是股指的反彈速率，還是成交水平，明顯呈現超跌反彈的特征，筑底之路很難一蹴而就。在近三日的小幅反彈中，除了“抗旱”、“限電”等概念股十分活躍外，如意集團、海立股份、新五豐、羅萊家紡、長春一東等中報業績預增個股的表現也同樣強勁。

截至本周三，滬深兩市已經有逾700家上市公司預告了2011年中報業績，其中，機械制造、醫藥生物、化工、電子信息等成為中報業績預增個股扎堆的板塊。分析人士普遍認為，隨著2011年中期財報披露的即將到來，中報業績預增品種將逐步受到市場青睞。

機械制造 受益于重工業化進程

目前，有105家機械制造類上市公司發布了2011年中期業績預盈公告。其中，江特電機、方正電機、科陸電子、拓日新能等24家公司發布了預增公告；萬力達、奧特迅、浩寧達、理工監測、齊星鐵塔等14家公司發布了續盈公告；大洋電機、威爾泰、東源電器、榮信股份等65家公司發布了略增公告；*ST方向、ST合金等公司發布了扭虧公告。

過去20年機械行業主要外在推動因素為出口、重工業化，內在因素為制造業升級帶來的進口替代。過去20年機械行業最成功的是集裝箱和港口起重機械，過去10年最成功的是工程機械、大型船舶、大型發電裝備、礦山機械，過去5年最成功的是高鐵裝備、冶金成套裝備、核電裝備。除港口機械受益出口外，其它均受益于快速重工業化進程。

進入2季度以來，從國內投資數據上看，僅有房地產開發投資4月份仍維持34.6%的高增長水平，基礎設施鐵路、公路4 月份投資同比增速僅為2%、8.3%，港口4月份投資增速更是同比下滑14.6%。中金公司認為，隨過去兩年4萬億投資項目逐步接近尾聲，而新“十二五”規劃尚未進入大規模啟動階段，國內基礎設施建設2季度逐步進入真空期，從而將影響工程機械總體需求。

平安證券認為，“十二五”將是經濟轉型的一個承前啟后的階段，一方面房地產和基建規模增速下降、勞動年齡人口增速下降并在十三五轉為負增長、資源約束，這些因素約束投資增長；另一方面投資推動GDP增長的特征仍然存在，但投資增速會逐漸減緩，重工業高增長面臨“軟著陸”。

平安證券認為，十二五，投資選擇兩條主線：一、高端制造產業、新興產業、消費相關裝備制造業及全球產能轉移中國的新比較優勢制造產業；二、受益機械替代人工的制造業。看好航空航天裝備制造、精密制造、工程機械、礦山石油機械，其它需要重點關注的還有核心零部件（主要在航空航天、工程機械、高鐵領域）、金屬加工機械。

在目前市場低迷的背景下，中信證券認為，應該堅持價值投資，堅守低估值且高成長的工程機械和鐵路設備龍頭企業。同時短期內繼續建議關注，三一重工中聯重工、中國北車、中國南車等。

醫藥生物 中藥材價格大幅上漲

目前，有36家醫藥生物類上市公司發布了2011年中期業績預盈公告。其中，京新藥業、紫鑫藥業、魚躍醫療等10家公司發布了預增公告；亞太藥業、上海萊士、九安醫療、信邦制藥、漢森制藥等5家公司發布了續盈公告；新和成、海翔藥業、信立泰、仙琚制藥等20家公司發布了略增公告，ST東盛等公司發布了扭虧公告。

5月5日，商務部發布《全國藥品流通行業發展規劃綱要(2011-2015)》，明確了行業發展的目標和任務，并提出實施的保障措施，將有利于規范行業的進一步發展，對大型流通企業構成重大實質性利好。

同時，十二五規劃發展目標制定，行業集中度有望提高：目標直指形成1-3家銷售額過千億的全國性醫藥商業集團，20家年銷售額過百億的區域性藥品流通企業。對此，中投證券認為，健全準入機制，鼓勵兼并收購，全國性企業、區域性龍頭企業將受益。

另外，據悉，本周中藥材價格指數上漲4.44%，再創近年來新高。在中藥材價格上漲的趨勢下，國都證券認為，中藥產業鏈上游企業或將顯著受益。中藥產業鏈上游主要包括中藥材種植和貿易、中藥飲片或中藥配方顆粒。其次，產品多元化，對稀缺中藥材資源依賴性小的企業在此輪中藥材漲價中影響較小。此外，產業鏈完善，掌握上下游資源的中藥企業也可能有較好表現。

國都證券建議，關注中藥材漲價的直接受益者，擁有國內最大中藥材貿易市場的中藥飲片龍頭企業康美藥業；其次是受原材料漲價影響較小的現代中藥領軍企業天士力；同時還可關注擁有較多中藥材GAP種植基地的云南白藥。此外，具有較強定價權的優質中藥企業東阿阿膠和片仔癀，以及中藥配方顆粒的龍頭公司紅日藥業也值得關注。

中投證券則表示，流通行業規劃直指集中度提高，利好全國性和區域性龍頭企業。看好全國性龍頭國藥控股旗下兩大子公司—資金狀況有望改善的一致藥業，估值低、有戰略價值的國藥股份；全國性龍頭上海醫藥。建議關注區域性龍頭英特集團和南京醫藥。

化工 仍處于快速發展階段

目前，有76家化工類上市公司發布了2011年中期業績預盈公告。其中，巨化股份、海利得、神馬股份、氯堿化工等29家公司發布了預增公告；魯陽股份、天原集團、德美化工、興化股份等14家公司發布了續盈公告；江山化工、云南鹽化、金正大、利爾化學等28家公司發布了略增公告；亞星化學、山西三維、*ST天潤、華昌化工、*ST中達等公司發布了扭虧公告。

在5月27日舉行的“十二五”石化行業發展大會上，中國石油和化學工業聯合會全文發布了《石油與化學工業“十二五”發展指南》。此外有關氮肥、磷復肥、農藥、電石、純堿、涂料、橡膠、無機鹽等17個子行業的“十二五”發展規劃也同期發布。

中興證券認為，“十二五”期間化工行業具備眾多投資機會：短期內，隨著旺季期終端需求的明朗化以及油價回調，產業鏈各環節可能面臨一定的去庫存壓力。但從中長期看，化工行業整體的供需結構仍在持續的改善，“十二五”期間將具備眾多的投資機會。

中興證券建議，重點關注的領域和公司包括：一、化工新材料、精細及專用化學品領域的優勢企業：煙臺萬華、回天膠業、巨化股份、浙江龍盛、新安股份、聯化科技、新宙邦、海利得、天馬精化、等；二、基礎化學品及農化行業中的重點企業：鹽湖股份、興發集團、華魯恒升、云天化、湖北宜化、等；三、新型煉化企業：沈陽化工、海越股份等；四、節能減排領域的相關企業：三維絲、三聚環保等。

另外，2011年一季度以來，全行業收入和利潤增速均有快速下滑態勢，且利潤增速下滑幅度超過收入增速下滑幅度。對此，中原證券建議下半年重點關注的子行業為，氯堿板塊中具備成本優勢的個股；關注國際價格傳導可能帶來盈利提升的磷化工和鉀肥板塊；關注政策或將惠及的新材料及節能減排板塊。

電子信息 政策支撐業績改善

目前，有106家電子信息類上市公司發布了2011年中期業績預盈公告。其中，中環股份、七星電子、超日太陽、大族激光等30家公司發布了預增公告；通富微電、雪萊特、新亞制程、宇順電子等23家公司發布了續盈公告；蘇州固锝、東光微電、華天科技、蓉勝超微等48家公司發布了略增公告；天津普林、*ST福日、*ST博信、*ST金果等公司發布了扭虧公告。

5月16日，交通運輸部印發了《公路水路交通運輸信息化“十二五”發展規劃》，充分體現了發展現代交通運輸業的要求，描繪了交通運輸信息化發展的藍圖，提出了信息化建設的行動綱領。對此，國泰君安認為，交通運輸信息化行業在實際需求與政策的驅動下仍有充裕的發展動力，受益于十二五規劃的領域依序包括：視頻監控、車輛監測、交通信息定位服務、ETC、電子政務。

從行業整體看，據悉，2011年1-4月，計算機行業出口額為659億美元，同比增長6.7%，4月份出口增速符合預期，海外市場需求維持平穩增長態勢。2011年4月份完成軟件業務收入1368億元，同比增長30.7%，增速低于去年同期6個百分點。渤海證券表示，從各子行業增速來看，軟件產品、信息技術咨詢和管理服務、數據處理和運營服務增速依舊快于行業整體。

與此同時，渤海證券分析認為，一季度計算機板塊業績增幅有所改善，但總體來看，計算機硬件、軟件板塊行業代表性不高，行業資本化率偏低，上市公司經營狀況要弱于我國行業整體的發展。因此，未來計算機板塊還有很大的擴容空間。

渤海證券預計，6月份市場會出現一波技術性的反彈，但市場又缺乏大幅上漲的支持，預計計算機板塊中，自年初以來跌幅前列的品種反彈的幅度將更大。在計算機板塊個股推薦方面，看好東軟載波、東華軟件、威創股份、天源迪科。

(嵇南濤 編輯)

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