惠譽：印度汽車銷售今年持續增長 然速率將顯放緩

信評機構惠譽 (Fitch Rating) 今 (3) 日指出，印度汽車銷售在今 (2011) 年雖將持續增長，但速度將有所放緩，估計商業用車 (CV) 和房車 (PV) 的銷量增幅，將分別約為 10-12% 和 12-15%。

原始設備製造商 (OEM) 計畫大規模的資本支出，外加通貨膨脹成本上升的壓力，或許將令信貸緊繃程度達去 (2010) 年水位，但銷量的成長，可能對營運現金流量產生正面影響。

惠譽預計，商用車製造商將受益於印度國內經濟成長，尤以工業生產為甚，以及基礎設施的發展，兩項數據過去均和商用車銷售量有著高度關聯性。

由於去年 10 月開始，二氧化碳排量限制變嚴，造成商用車購買量減少，然而對於今年的銷量應僅有小幅影響。

儘管國內利率今年可能緊縮，商用車商們的銷量應仍將正向成長，對運輸經營者而言營運環境光明良好。

惠譽指出，印度中產階級的崛起，外加消費信貸易於獲取，在今年內將持續促進房車銷售成長。

去年內嚴格的排放標準，某種程度上抬高了產品價格，OEM 廠商可能將以吸收成本或提供其他福利的方式，解決價格上的敏感問題。

如此雖然可能對公司獲利產生不良影響，但銷售量的增長，可能將抵銷部份影響營運現金流入的因素。

惠譽預期全球汽車市場今年將正向成長，而在今年提振出口量帶動印度 OEM，且新的國內產能正在成形。

惠譽稱車商們投入成本增加，且 OEM 吸收漲價幅度，以及降低產能使用率，皆有可能令 2011 年的盈利放緩。