《大行報告》德銀：現時為買入水務股良機 首選北控水務(00371.HK)

德銀報告指出，現時為買入水務股良機，隨著股價自10月跌逾30%，投資者對板塊前景過分樂觀及人民幣匯率疲弱等風險已移除，全國人大會議於3月展開，屆時可帶來正面催化劑，亦可受惠於土壤污染防治規劃及十三五計劃出台。

該行首選北控水務(00371.HK)，因集團於行業佔領先地位，股價自一份不準確的賣空報告出現後已跌逾40%，評級「買入」，惟目標價由7元降至6.5元。光大國際(00257.HK)評級由「持有」升至「買入」，目標價則由12.6元降至10元。該行亦看好粵海投資(00270.HK)，因其股息有所增長，目標價則由12.8元降至12.7元。中滔(01363.HK)評級維持「買入」，目標價由2.9元降至2.7元。

基於預期美元兌人民幣匯率下跌，該行下調水務股盈測，不過因產能擴張及工程所得利潤，整體水務股2015年核心利潤按年增30%。此外，近期有機構對環保行業關於特許經營權方面適用的國際會計準則提出指控，該行稱，經調整後板塊平均市盈率將由14倍升至22倍，受到相關國策支援，料至2018年經營溢利年複合增長率達30%，估值仍然吸引。(ka/u)~

阿思達克財經新聞

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