短線資金轉入電子 推升台股大漲百點

本周二(3/1)台股開高走高，因台灣連續假期期間國際股市普遍走揚，電子股領軍下，加權指數反彈力道強勁，終場站上8700點，以8727.56點作收，漲幅達1.49%，成交量則來到1264.62億元 (資料來源：台灣證券交易所，2011/3/1)。保德信金平衡基金經理人施勝發表示，電子股資金動能有回升現象，除太陽能及觸控面板相對強勢外，跌深的NB、TFT面板及半導體部分個股亦出現反彈走勢。非電子於2月最後一週出現全面重挫，跌幅較大為營建、航運、電器電纜、造紙及金融股，均為去年第四季相對漲幅較大類股，近期資金明顯較為集中塑化及鋼鐵權值股。台股在籌碼凌亂的不利條件下，推估台股短期走勢在8500~8800點區間整理的機率高。

◆資金減碼傳產  轉進電子族群

資金動向而言，施勝發指出近期法人資金出現減碼傳產、轉進電子族群的現象，尤其投信法人特別明顯。加權指數上周五(2/25)出現爆量留長下影線，顯示短線買盤回流，但因台指期與電子期淨空單部位回升有限(資料來源：台灣期貨交易所，2011/3/1)，短期內外資結束賣超機率不大，加上融資餘額相對偏高，月線將跌破季線，後續觀察指數在半年線位置是否有支撐。預期主要看外資回流，電子指數相對強勢下能否帶領大盤止穩

另外，金融股指數周二漲幅超過1%，施勝發建議近期可觀察兩岸協商是否進一步釋出金融政策利多，配合受惠於利率上揚趨勢不變，2011年銀行淨利差回升幅度預估將高於去年，銀行及保險業獲利成長性有機會增強，長線基本面持續改善仍有帶動金融股補漲空間。

◆美元寬鬆與中東緊張情勢  助漲原物料行情

原物料行情來看，施勝發認為美元寬鬆及中東緊張情勢仍有利原物料類股多頭走勢。油價波動性提高，加上弱勢美元政策不變，今年以來除黃豆、小麥及黃金外，多數原物料報價持續上揚。其中，大宗穀物漲價推升食用油、麵粉、飼料及肉品報價上漲；鐵礦砂及煤炭漲價推升鋼價；油價高檔則帶動塑膠產品報價及大陸需求回升，利多支持下，看好塑膠、食品、鋼鐵、造紙及橡膠等相關族群中線行情可望延續。

操作策略上，施勝發表示觀察電子業下游個人電腦(PC)的需求有回升跡象，景氣循環將谷底反轉向上，電子類股以績優產業大型公司為優先考量，後續視3月份PC、TFT產業需求回升力道加碼具有電子業領先指標的PC及NB等相關族群。傳產類股則首重財務穩健性，擇股以低股價淨值比及高現金殖利率為主。建議以半導體、電信、手機、貨櫃航運、原物料等類股為佈局首選。

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