嘉盛集團：市場警惕中東緊張局勢的升級

新的一周開始以來，避險貨幣已高點回落，但歐洲股市跟隨亞洲股市跌勢。這種政治不確定性導致投資者緊張不安，我們預計，只要危機沒有得到解決，避險的美元、瑞即及日圓就將繼續受到青睞。

埃及政治緊張局勢及街頭游行示威活動打壓上周末的風險資產并提振包括美元、日圓及瑞郎在內的避險貨幣。但是，新的一周開始以來，避險貨幣已高點回落，但歐洲股市跟隨亞洲股市跌勢。開羅街頭抗議的強度或于周一已有所減弱，但總統穆巴拉克仍面臨下臺壓力。這種政治不確定性導致投資者緊張不安，我們預計，只要危機沒有得到解決，避險的美元、瑞即及日圓就將繼續受到青睞。

但這并不是打壓股市的唯一因素。標普 500指數及道指上周分別未能上破12,000點及1,300點的關鍵阻力。所以，在中東爆發問題之前就有跡象

顯示股市的反彈開始喪失部分動能。藍籌股跟隨小盤股走低。Russell 2000 正處于關鍵點位，并朝770點的支撐位快速挺進。如若下破，可進一步下跌至750點。該指數在過去的兩周里下挫近4%；標普 500指數的跌幅在1.5%。既然牛市中小盤股領漲大盤股，反過來或許也成立。

其它方面，本周經濟數據同樣將成為焦點。非農就業、歐洲央行利率決議、美聯儲主席伯南克在全國新聞俱樂部講話以及澳洲聯儲周末發表的貨幣政策預測報告，均有可能影響匯市。現在，市場預測美國就業增長遲滯、歐洲央行相當強硬、美聯儲堅持量化寬松、澳洲聯儲在昆士蘭洪災帶來經濟不確定性后下調利率預期。

中東局勢不穩同樣仍是一個需要關注的對象，其將在未來幾天加重市場的不安情緒。事實上，Vix指數(衡量華爾街風險厭惡的程度且被視為一種市場恐懼指標)正在上升，且自12月初以來首破20。中東目前整體局勢及時地提醒我們，不能想當然地認為新興市場的政治風險微弱。

有更多的跡象證明，歐洲央行接下來幾周的工作將變得愈發艱難。1月消費者物價指數初值高于預期，為2.4%，也高于12月的2.2%。歐洲央行行長特里謝在最近的新聞發布會上表示，物價穩定是央行的任務。這表明，如果物價壓力顯示出正在上升的信號，則央行將在外圍國家依然掙扎之際加息。這已提升Euribor歐洲銀行間貸款利率。今晨在前述數據推動下與歐元3個月期掉期利率一起上升。這必將提振歐元。有意思的是，歐元最近幾個月相較風險對殖利率差更為敏感。這表明，如果央行依然保持強硬的姿態，則歐元/美元仍有能力在地緣政治打壓其它風險資產時反彈。

黃金和原油一樣都在上漲，原因在于埃及是重要的原油精煉國，通過蘇伊士運河，該國是對歐供應的主要運輸管線。黃金回到每盎司1335美元上方。美元/日圓今天在日圓避險需求超過美元的作用下跌至81.77。該貨幣對已低點反彈，但可能已令日本官員感到憂心，他們或出面口頭打壓日圓，尤其是在日本評級上周遭下調之后。這同樣提高干預風險，這將只會進一步擾亂市場心緒。所以，這是交易商在新的一周開始需要警惕的另一個理由。本周也是新的一個月的開始。

(岳俊苗 編輯)

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