日本負利率救經濟？分析師不看好 恐陷更深黑洞

(圖：AFP)

日本出乎市場預料宣布實施負利率政策，但有分析師不看好這項作法會成功，認為此舉甚至會讓國家經濟陷入更深的黑洞內。

日本央行宣布要把商業銀行存放在央行的超額準備金存款利率從現行的 0.1% 降至 -0.1%，未來不排除進一步下調，希望遏止銀行把錢放著不用，把錢逼入市場推升通膨。

《MarketWatch》報導，僅管日本央行此舉只是一小步，僅有很少比例的存款會受影響，但這背後代表一個大轉變，那就日本央行正式加入歐洲央行、瑞士、瑞典和丹麥央行一樣，走向負利率這條路。

當然，日本央行此舉是在努力維護該國經濟不再重新陷入通貨緊縮。但此舉也讓人擔心，全球央行為擊退通縮，究竟還剩下多少彈藥可用？FAO Economics 首席經濟學家 Robert Brusca 指出，這項行動看來更有趣的地方在於它看起來像是個不顧一切或是新奇的招式，而非它真正可以發揮多少效用。

《CNBC》報導，投資顧問公司 Lindsey Group 首席市場分析師 Peter Boockvar 則直言：「我認為這是經濟敢死隊」他表示，以本次政策委員會以 5 票贊成、4 票反對的結果來看，日本央行總裁黑田東彥這次在推動這項政策時，的確面臨不小的阻力。Boockvar 進一步指出：「如果這代表他們量化寬鬆的子彈盡出，這會是他們最後的希望，而我認為這實在是個爛攤子。」

日本央行昨日警告，新興市場與大宗商品出口國的不確定性增加，恐延緩日本商業信心改善，並對當前通膨趨勢產生負面影響。此外，因油價大幅走跌，日本央行將預期通膨率達到 2% 目標的時間延後，從原本 2016 年後半年度延後至 2017 前半年度。

Boockvar 直指，日本央行總裁認為：「我得創造更高通膨來創造經濟成長」。但Boockvar 認為這實在是倒退的想法，特別在當前日本薪資成長如此疲緩的狀況下，基本上只是懲罰到日本消費者罷了。

《日經QUICK新聞》報導則指出，若負利率可將家庭收支從偏重存款轉向股票投資，向來依賴海外投資人的日本股市可能成為散戶為主的市場，成為約 1700  兆日圓個人金融資産進入投資領域的契機。不過，也可能給市場和經濟造成混亂，可以説是一劑猛藥。