油價漲多雖回檔 Q4用油旺季將拉抬能源類股走勢

美東地區在歷經颶風肆虐過後，使得漲多的油價稍微回檔，但法人指出，在美、中兩大能源需求大國經濟數據報喜與邁入冬季用油旺季的拉抬下，預估可望鼓舞能源股後市走勢。

天達投顧表示，儘管風災造成美煉油廠停產，一度促使美國汽油價格走揚，然而由於汽油產量持續上升、產能利用率仍維持在87%高檔左右，導致油價漲多回檔。不過根據美國能源署最新公布的上周原油庫存數據，意外下滑205萬桶，優於分析師預期的上升180萬桶；加上美、中10月份造業數據回溫，能源需求大國景氣恢復擴張軌道的跡象，同樣激勵能源類股走揚。

天達環球能源基金經理人喬培禮(Bradley George)指出，除非中東緊張情勢升高、或全球經濟突然惡化，否則年底前油價應仍朝區間整理方向發展。尤其OECD(經濟合作暨發展組織)目前庫存仍低於5年平均水準，而沙烏地阿拉伯產能也來到近30年高峰，備用產能有限情況，供需仍吃緊，油價欲低不易。

華頓全球黑鑽油源基金經理人蕭智偉表示，Sandy颶風恐影響美國當地煉油廠運作和天然氣田，致使汽油和天然氣有供應短缺疑慮，短線價格有上揚機會，但就中長線看，由於冬季是用電需求旺季，除原油外，先前表現較差的天然氣和燃煤因有發電效能，預期將有翻身機會，帶動能源類股翻揚。

蕭智偉進一步指出，近期美國石油庫存量增加，西德州原油價格拉回修正至每桶85美元左右，但根據美國能源署(EIA)預估，庫存將持續降低至年底，對油價有撐，且邁入冬季旺季，料油價整理後可望重回多頭走勢。

展望能源族群後市，天達投顧表示，須從景氣動能、購併題材與冬季用油旺季等三大面向。天達投顧進一步分析，由於美、中視全球重要的能源需求大國，受到今(2012)年以來經濟成長動能減緩拖累，恐將成為布局能源的隱憂之一。

同時，10月下旬加拿大政府駁回馬來西亞國營石油公司Petronas收購加拿大天然氣探勘生產公司Progress Energy的購併案，使得其他審查中的購併案可能面臨阻礙，購併案的發展，也將持續牽動未來能源股動向。其中加拿大政府延長審批中海油收購Nexen的時間將於11月上旬到期，其結果亦將引發市場關注。

此外，夏季旅遊與冬季取暖用油，是一年中能源的需求的旺季，隨著北半球天氣逐漸轉冷，冬季取暖用油增加，預期可能對能源股帶來利多激勵。