《大行報告》瑞銀升中國建築(03311.HK)目標價至11.3元 評級「買入」

瑞銀於實地考察後，有信心內地保障性住房建設可將中國建築(03311.HK)的利潤可進一步擴大，因項目僅需投入30%本金，餘額可向銀行借貸，地方政府會於項目動工後2年付款，保證有一定的毛利，可減低項目違約風險。該行相信，集團因此所產生的收入將會增多，加上新合約條款更優厚，明年起保障房毛利率應可提高，故上調2013-14年盈測4%/5%，目標價由10.35元升至11.3元，維持評級「買入」。

該行提到，中國建築首10月新簽合同逾366億元，已突破全年目標。而隨著本港基建工程保持上升勢頭，內地保障性住房及投資項目持續增加，即使撇除澳門路「乙水」項目，估計集團明年新簽合同可達400億元。(ka/c)

阿思達克財經新聞

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