工行北分：貴金屬及商品市場交易策略

和訊特約

一、貴金屬市場

黃金

因美國經濟數據令人失望，金價周二上漲近2%，取得6月以來最大單日百分比漲幅。進一步增強了市場對於美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)不會在9月政策會議上升息的臆測。數據方面，供應管理協會(ISM)美國8月服務業采購經理人指數(PMI)降至51.4，遠低於經濟學的預期，且錄得2008年11月以來最大月跌幅。美聯儲的就業市場狀況指數8月也回落，下滑至負值區域，7月為正值。受此影響，市場判斷美聯儲在本月政策會議上升息的可能性進一步下降，當前已經降至24%，較月初下降了10。12月政策會議升息的概率也從月初的59.8%下降至51.8%。以美元標價的黃金則受到提振，周二出現大幅上漲，一舉突破上方50日均線1338美元/盎司的壓制，收報1350美元/盎司。市場關注近期美聯儲官員講話內容，以尋找升息時機線索。

從技術面看，周二金價連續第四個交易日出現上行，且盤中一句突破前期震盪區間上沿壓制，凸顯出當前黃金多頭情緒濃重。MACD指標快線上穿慢線顯示短線金價可能繼續出現走強的趨勢，上方阻力可參考前期高位1375美元/盎司，下方阻力位則看在50日均線1338美元/盎司附近。

白銀

現貨銀價周二跟隨金價也出現大幅上漲，盤中突破50日均線19.21美元/盎司壓制，最高觸及20.13美元/盎司的近三周高位。技術面看，MACD指標繼續呈現的多頭趨勢，顯示銀價未來仍可能存在繼續上行的動能，短期內可關注銀價是否能夠穩固在20美元/盎司整數關口上方。

二、商品市場

原油

布倫特原油期貨周二下跌近1%，因對兩個最大的產油國達成凍產協議以應對供應過剩問題的希望減弱。布倫特原油周一跳升5%，此前沙特與俄羅斯簽署石油合作協議。但布倫特原油在周一稍後縮減漲幅，因沙特能源部長法力赫稱目前沒有必要凍產。不過，俄羅斯能源部長諾瓦克(AlexanderNovak)表示，如果產油國決定凍產，那麼他對減產時間持開放態度，並稱也有可能討論直接減產。周二，11月布倫特原油期貨收低0.37美元，或0.8%，報每桶47.26美元。美國原油期貨升0.39美元或0.9%，報44.83美元。在美國長周末假期後，美國市場交投清淡。交易商表示，因上周美國庫欣原油庫存下降約70萬桶，美國原油價格受到支持。

銅

倫敦期銅周二小跌，向上周觸及的兩個月低點慢慢靠攏，因庫存增加抵消了買盤略有上升的跡象。實貨銅交易商表示，隨着夏季沉悶期的結束，需求正小幅增加，但交易量仍不振。倫敦金屬交易所(LME)銅庫存進一步上升，令市場繼續承壓。最新數據顯示，LME銅庫存上升6,450噸，至33.4975萬噸，為約一年最高。三個月期銅周二小跌0.1%，報4,620美元，昨日收盤變動不大。期銅守在上周所創的九周低點4,600美元支撐位略上方。

大豆

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三收漲，交易商稱，受助於技術性買盤和有跡象顯示出口需求強勁。交投最活躍的11月大豆期貨合約收漲7-1/4美分，報每蒲式耳9.59-3/4美元。美國農業部報告，上周出口檢驗美國大豆123.2739萬噸，高於分析師預估區間70-95萬噸。

北京分行交易室

李楠

2016-09-07

作者觀點不代表和訊立場