El-Erian稱聯儲會保持低利率或付出未來金融不穩定和過度冒險的代價

安聯的首席經濟顧問 Mohamed El-Erian 表示，即便美國經濟因勞工生產率下降而受壓，但聯儲會需要考慮維持低利率的代價。

由於非同尋常的貨幣政策，「還存在著未來金融不穩定的風險」，El-Erian 周一在接受彭博電台採訪時表示。「我認為，這是力求使利率緩慢正常化的最強有力的理由，因為，否則的話你將導致過度冒險。」

聯儲會在 2008 年將基準利率下調至接近零，自那以來只在去年十二月進行了唯一的一次加息。在七月份的聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議上，央行官員們對再次加息的時間存在分歧，部分官員表達了對英國公投退歐等地緣政治干擾的擔憂。

據本月公佈的報告，美國工人生產率 在截至六月 30 日的三個月裡意外地連續第三個季度下降。不過，El-Erian 依然警告稱，低利率可能令金融市場扭曲，損害儲戶，而促使債券交易員為尋求更高殖利率而進行魯莽的交易。

日本和歐洲

他還指出，在這個時代，大型經濟體的民選官員們難以提供財政解決方式來應對經濟成長的放緩，而，因此貨幣政策有無法達到目標的危險。他強調，物價繼續下降的日本正在偏離央行的目標，即便已推出了空前規模的寬鬆貨幣政策。

「對你的央行，你最不想看到的是無效，」El-Erian 表示。他也是 Bloomberg View 的專欄作家。「聯儲會不想那樣，歐洲央行也不想，英國央行也是如此。而他們的想法背後都會考慮這點，」他表示。他指的是歐洲央行。

聯儲會在糾結於何時上調基準貸款利率，之前在今年以來的所有五次政策會議上均維持了利率不變。聯儲會副主席 Stanley Fischer 周末發表講話稱，即便國內生產毛額數據最多只能算一般，但是就業 一直表現出韌性。他還說，他預計經濟成長未來將上升，指出改善公共基礎設施、改善教育和刺激私營部門投資的必要性。

「他的講話非常棒，」El-Erian 在談及 Fischer 時稱。「他闡述了經濟所取得的成就，也列出了重大問題，而且他承認，你需要其他決策者擔起責任拿出行動。而我認為，這是你需要不斷重申的訊息，希望能將此信息傳遞到政治系統。」