美國能源基金看俏？外資：石油類股買進時機到！

MoneyDJ 新聞 2016-08-17  記者 郭妍希 報導

沙烏地阿拉伯、俄羅斯表態願意談凍產，激勵油價接連 4 個交易日跳漲、累積漲幅多達 12%，投資人要如何趕搭這班油價上漲順風車？若不買直接追蹤石油的 ETF，那麼投資美國石油類股的能源基金也是極佳的選擇。

barron`s.com 16 日報導，美銀美林策略師 Savita Subramanian 發表研究報告將美國能源類股的投資評等由「中性權值」調高至「表現優於市場」，還將 Marathon Oil、Patterson-UTI Energy、Noble 這些能源股的評等全上修，並把 Devon Energy 納入該證券的首要投資名單。

Subramanian 指出，油價的賣壓已大致結束，預估美國西德州中級 (WTI) 原油價格有望在今 (2016) 年底攀升至 54 美元 (相當於跳漲 18%)，明年 6 月底前還有機會上看 69 美元。

報告稱，從 2014 年高峰起算，全球石油與天然氣投資已大減近 3,000 億美元 (減幅達 41%)，油井數量也萎縮 37%，石油產出持續下滑。相對地，低油價則持續刺激需求增溫，估計油市將出現 2011 年以來最為龐大的供需缺口。

美銀美林的原物料團隊估計，除非油價能站上 80 美元，否則原油供給短缺的現象應該會延續至 2020 年。以此來看，Subramanian 預估能源類股的走勢應會優於標準普爾 500 指數，從過去的歷史可知，當油價跳漲逾 25% 之際，能源類股有近 90% 的時間表現會優於大盤，且股價平均可較大盤高出 11 個百分點。

報告稱，唯一一次的例外，就是在 2009 年美股觸底反彈的時候，當時油價雖跳漲、但能源類股的走勢卻遠遜於大盤。不過，能源股在下一年就幾乎把所有落後的進度補了回來。

今 (2016) 年金礦類股的漲勢比金價還兇猛，石油類股會不會也有類似的走法，相當值得期待。

嘉實 XQ 全球贏家系統報價顯示，美國費城金銀指數 (Philadelphia Gold and Silver Index，代號為 XAU.NQ) 年初迄今已狂飆 144.66%，VanEck Vectors 黃金礦業 ETF (VanEck Vectors Gold Miners ETF，代號為 GDX.US) 年初迄今也狂漲 124.56%。

相較之下，黃金現貨價年初迄今漲幅僅接近 27%。

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