凍產舊調重彈、為何油價又漲？OPEC態度慎重 空方驚

MoneyDJ新聞 2016-08-09 記者 郭妍希 報導

油價週一(8月8日)因為石油輸出國組織(OPEC)打算舉行「非正式」的凍產會議而跳漲2.9%，實在令人似曾相識。這已非中東產油國第一次承諾要重振油市秩序，且上一次的嘗試最後是以失敗收場，導致油價跌破40美元。如今OPEC舊調重彈，為何投資人週一卻依舊買帳？

MarketWatch 8日報導，ClipperData原物料研究部主管Matt Smith指出，大家原本以為，石油多方對類似的消息應該已經「一朝被蛇咬，十年怕草繩」，但從最近油價的動向來看卻並非如此。

OPEC週一在聲明稿的最末處特別引述了OPEC總裁艾沙達(Mohammed bin Saleh al-Sada)的評論，指稱成員國會在9月26-28日舉辦第15屆國際能源論壇之際，針對凍產召開非正式會議。

Prestige Economics總裁Jason Schenker認為，官方如此慎重地宣布一個「非正式會議」，對市場來說，等於暗示協議有敲定的可能。另外，從美國商品期貨交易委員會(CFTC)的交易者持倉報告(Commitment of Traders)也可探知，市場人士已極悲觀，因此這樣的利多消息的確可能迫使投機客回補空單，進一步推升油價。

美系外資能源期貨專家Tim Evans上週五就發表研究報告指出，截至8月2日為止當週，基金經理人對西德州中級(WTI)原油期貨的淨空方部位已多達31,031口。

不過，還是有分析師不看好本次的凍產會議。財富管理機構MV Financial首席策略暨經濟學家Katrina Lamb表示，OPEC前次在4月召開凍產會議時，局勢比目前還要惡劣許多，但當時依舊沒敲定任何協議，如今更不可能改變作法。她認為，雖然市場供需應可讓油價保持在40美元之上，但短期內應難以衝破50美元。

油價最近回軟、再加上利比亞與奈及利亞可能增產，牽動石油多方的緊張神經。不過，RBC Capital Markets全球原物料策略部主管Helima Croft認為，這些都只是空方的煙霧彈，未來國際事件爆發，勢必會讓油價在接下來幾個月陡然攀高。

CNBC 8月7日報導，Croft上週在接受「Futures Now」專訪時指出，研究顯示利比亞和奈及利亞的供油狀況仍將緊縮，意味著全球的石油供給量依舊受限，有望推升油價。她認為，利比亞的政治局勢相當不穩，不太可能一口氣把日產量拉高60-70萬桶，而這一切都會使油價在年底重新站回50美元。

Croft坦承，汽油庫存過剩，的確會壓抑油價，煉油廠即將進行維修、勢必會壓抑原油需求，對近期油價不利。然而，只要汽油過多的問題順利排除，油價應可衝上70美元，但這應該要等到明(2017)年才會發生。

OilPrice、CNBC日前報導，美銀美林、法國巴黎銀行、Wood Mackenzie等齊聲看多，選擇權市場也透露出樂觀氣氛，預期油價將彈，替油價下跌避險的油價賣權(Put)溢價大減，顯示市場不擔心原油會繼續下挫。Again Capital LLC合夥人John Kilduff說，從選擇權市場看來，眾人認為近期內油價不會跌到25美元。

美銀美林原物料市場策略主管Francisco Blanch強調，油價下跌為買點，估計年底將升至50美元以上。他說，當前是下半年的油價底部，供給很快會下滑、需求會上升，原油將供不應求，他認為原油供給不足的情況會持續好幾季，油價將大幅上漲，估計明年上看70美元。

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