李慧芬：1.8元左右買入華電福新能源 目標2.1元

華電福新能源(00816-HK)發出盈利預告，預計其上半年盈利將按年升超20%，因期內水電及風電的發電量顯著增加，公司的基本因素也正在改善。中國在6月初發佈了新的公告，在棄風棄光率高的地區設定了風電和太陽能利用小時率的最低要求，這項新政策應能有效地提升風電營運商的盈利能力和提高其盈利的可預見性。
 
另一方面，公司水力發電於2015年度佔總發電量約25%，今年夏天中國強勁的降雨量將大幅提高公司水電運營的收益。華電福新能源主要從事開發、管理及經營福建省的水電項目及煤電廠，以及全國的風電及其他清潔能源項目。為華電集團可再生能源業務的上市平台。截至2015年12月31日，公司的控股裝機容量按年增長12.4%達13,845兆瓦，其中風電，煤電，水電，太陽能與其他清潔能源分別佔總量的46%、26%、18%、6%和4%。
 
2015年度，公司收入按年增長10.4%至153.5億元人民幣(下同)，因燃煤發電的除息稅前利潤消減了40%，所以公司淨利潤按年下降2.5%至18.21億元。全國水電利用率在2016年第一季度創10年新高。在2016年第一季度，公司的收入和盈利分別提高至37.5億元和5.5億元，分別按年增長14%與29%。預計公司盈利在2016年與2017年分別達到21.9億元與25.3億元，未來兩年按年增長均為15%。建議投資者於1.8港元左右買入，目標2.1港元。

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