面對英國脫歐後的大環境 新興市場股票成為明智之選

從頻繁的恐怖襲擊到遭遇困境的歐盟，在投資者眼裡，已開發市場有時成了風險更高的選項，而新興市場股票看起來更像是明智的選擇。

隨著對中國經濟硬著陸的擔憂減少，加之大宗商品價格反彈提振有賴於出口的經濟體，今年以來，開發中國家股票的表現超過了已開發國家股票。在暴力事件日益增加之際，英國投票選擇脫離歐盟，進一步降低了一度被看作是安全之選的地區的吸引力。

Neuberger Berman Group LLC 和 AllianceBernstein Holding LP 的基金經理察覺到了機會。開發中國家的企業有望錄得更高收益的同時，已開發市場接近於零的利率未能提振疲弱的經濟成長，這個市場的企業利潤前景也更為黯淡。

「新興市場曾經歷了不少危機：貨幣重挫、經濟成長受阻和通膨飆漲，而現在的情況則截然相反，」Neuberger Berman 的基金經理 Conrad Saldanha 接受電話採訪時說。「與新興市場相比，很多政治、經濟和監管風險如今更可能出現在已開發市場。」 Saldanha 幫助管理專門投資於新興市場股票的 50 億美元基金。

彭博匯總的數據顯示，已經公佈季度業績的 MSCI 新興市場指數成份股公司中，有 61% 的季度業績超過了分析師的預期。在此之前，受俄羅斯和巴西等地的緊張地緣政治局勢拖累，再加上中國經濟放緩，新興市場企業遭受了兩年的業績下滑。數據顯示，這個 MSCI 基準指數的成份股公司業績今年可能成長 12%，2017 年再增 14%。

「新興市場股票的人氣正在扭轉，而且這些股票估值依然非常低，如果你精挑細選，這可能是一個不錯的買入機會，」AllianceBernstein 高級投資組合經理 Morgan Harting 在紐約通過電話表示。

部分重挫的市場已經開始反彈。巴西基準股指按美元計算的市值今年迄今成長了逾 50%，俄羅斯股票攀升了 23%，在去年匯率貶值引發市場動盪過後，中國市場歸於平靜。

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