A股港股浙江震元：工商業轉型升級 買入評級鉅亨網新聞中心 2016-07-19 17:20 事件：公司發布 2016 年中報，上半年實現營收 11.8 億，同比增長 13.33%； 實現歸母凈利潤 2611 萬，同比增長 255%，盈利能力突出。主要受益於 2015 年招標良好，上半年銷量得以充分保障，制劑產品銷售持續增長以及制霉素等 主要原料藥價格上漲，帶動醫藥工業整體利潤增長。 順應中藥發展政策，拓展中醫中藥產業鏈。1）完善中藥產業鏈上游，上半年新 建中藥藥材種植基地 5 個，現公司共計 15 個基地，公司對中藥原材料的質量把 控進一步提升；2）新設中藥飲片公司完成 GMP 認證，投入生產後中藥飲片生 產質量與能力穩步提升；3）與「百年老院」紹興第二醫院戰略合作提升公司品 牌價值，促進中藥人才培養，綜合提升在中醫中藥產業的核心競爭力。 醫藥商業模式優化，多元並進促發展。1）在「兩票制」背景下，公司調整業務 布局，充分發揮基層配送網絡優勢，擴大對醫院的批發業務占比，進而提升公 司毛利水平；2）公司拿下三年太極藿香正氣液的浙江省總經銷權，豐富代理品 種，強化商業能力；3）上半年連鎖藥店新增 5 家門店，目前公司連鎖藥店超 70 家，品牌及區域價值得到行業認可，同時持續拓展中醫健康服務，推出震元 堂針灸理療項目，提升客戶黏性；4）開設 DTC 藥房，積極對接處方外流，上 半年已在善祿堂、震元堂、上虞健康藥店等三家藥店開設了 DTC 藥房，零售 臨床品種銷售較上年實現翻番。 強化自身與並購發展共進，補齊短板轉型升級。1）公司投資越商產業基金，與 政府共同出資，投資醫藥生命健康、先進裝備制造等紹興大力發展領域，尋求 並購經驗與多元化；2）公司積極考察接洽相關企業，發掘並購機會優化自身經 營發展；3）醫藥工業競爭力提升，上半年新增發明專利 2 項共計 21 項，腺苷 蛋氨酸相關生產工藝得到優化；4）優化配送線路，提升服務質量和物流配送能 力，在全省藥品招投標整體配送爭取、區域「二次議價」後產品配送工作上均 取得較好成效。 盈利預測與投資建議。預計 2016-2018 年 EPS 分別為 0.15 元、0.21 元、0.27 元（原預測為 0.15 元、0.20 元、0.26 元，調高原因系中報業績表現靚麗）， 對應市盈率分別為 94 倍、71 倍、53 倍，調高至「買入」評級。 風險提示：新產品、零售藥店盈利或不達預期；原料藥漲價或不能持續。 </p> 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】最新遺產稅怎麼算？傳承必知重點有哪些？掌握全球財經資訊點我下載APP文章標籤更多上一篇持續放量前十只個股市場表現(截止7.19)下一篇持續縮量前十只個股市場表現(截止7.19)0
