凌晨早評：7月18日期貨早盤提示

上周大宗商品反彈上揚居多，從整體形態來看，出現明顯漲幅品種較少，大部分是慣性沖高或者超跌反彈，整體節奏仍處於洗盤震盪區間之內。預計本周上半周整體盤面存有一定回檔壓力，期價傾向於集體下滑，可以承接周五晚間繼續短空操作，同時留意整體氛圍變化，洗盤震盪階段，氛圍強弱會直接影響整體表現，關注領頭商品走勢。至於板塊方面，回調強弱順利為：黑色-有色-粕類-軟商品-化工，以沽空弱勢黑色為主。

金屬

滬銅1609：上周滬銅受南海局勢影響，收復37000、38000關口，並沖高測試39000一線，周五晚間再沖該線未能站上，尾盤回落低走逼近38000關口。從滬銅運行節奏來看，前期基金屬鋅、鎳領漲盤面，滬銅受自身高庫存壓制，一直處於橫向震盪節奏之中，基金屬集體強勢拉高，滬銅補漲沖高，但仍未沖破中長期阻力位。對於滬銅，仍不看好沖破39000關口，盤面應進入高位震盪洗盤階段。

建議：滬銅二度沖高39000未能突破，本周先看38000一線回踩表現，遇到該線下方殺跌可以考慮空單止盈出局，後續空倉觀察整體盤面變動，耐心等待有利機會出現。

螺紋1610：上周螺紋沖破2400關口，高點逼近2600一線，周一晚間重新回落至2500一線下方。從螺紋運行節奏來看，七月初的表現極度抗跌，2300關口附近觸及反彈回升，該區域形成強支撐，上周受助於集體上揚氛圍帶動，開始不斷突破上揚，不過周五公布的六月份粗鋼單產數據表明，目前日單產仍處於歷史高位，季節需求疲弱背景下，現貨價格暗降居多，螺紋會有一定調整空間。

建議：螺紋周五晚間給出2460一線止盈價位，高位空單止盈倉位，預計周一還會慣性向下打壓一波，此時可以考慮空單全線出局，如果後續盤面反彈無力，可以考慮新空接回，先看一兩個交易日調整走勢出現。

黃金1612：上周黃金回踩286一線，白銀集中運行4500關口附近。從周線走勢來看，白銀形態要比黃金強勢，以橫向運行替代回調，目前維持在4400關口上方，同時黃金上周日線回踩20日均線，第一波回調完成，預計本周貴金屬先看反彈上揚走勢，白銀關注4500之上沖高表現，黃金留意290一帶。

建議：上周貴金屬空單均在相對低點提示止盈出局，本周上半周先看反彈表現，白銀要比黃金強勢，空翻多首選。

化工

滬膠1609：上周滬膠收復11000關口，周四、周五進入強勢反彈，沖高高點逼近11500一線。從滬膠走勢來看，連續沖高11500一線未能突破，盤面存有一定回檔壓力，可以看11200-11300區域回踩，預計該區域跌穿需要集體暴跌氛圍帶動，不然很容易支撐反彈上揚，沖高關注11500一線，沖破該線之後才會有流暢上揚，不然11500一線壓制，盤面會維持橫向震盪，留意尾盤收盤表現。

建議：滬膠可以考慮11200-11300區域多單入場，只要低走不破11200，並且尾盤報收相對較強，可以耐心持有看後期突破走高實現，其余走勢看橫向窄區間

震盪為主。

Pta1701：上周pta反彈遇阻4950一線，之後依托4900關口展開橫向震盪。從目前形態來看，月初到現在陰多陽少，上周持續橫向陰線並列運行，表明日內高開即被打壓回落，盤面上漲阻力重重，對於中期方向，可以重點關注4930一線，只要該線不予以沖高突破，後期盤面會選擇向下，下方關注4800關口。

建議：pta中期沽空背靠4930一線，只要該線不出中陽線突破，可以看後期回落低走走勢出現，下方注意4800關口，一旦擊穿，會有加速走勢出現。

塑料1701：上周塑料在8900關口沖高回落，回踩低點觸及8500一線，周線以長中陽線報收。從塑料日線走勢來看，7月初至今一直在8500-9000區間之內運行，多次沖高測試9000關口，期價回檔幅度較大，同時日內走勢動輒200-300點振幅，盤面很明顯處於中期高位洗盤節奏。預計塑料早盤應開在8800附近，盤中會延續寬幅洗盤節奏，沖高阻力看8900一檔，回踩留意8600一帶，日內走勢傾向於沖高回落。

建議：塑料進入寬幅洗盤節奏，可以考慮摸高8900關口試空入場，回落流暢適當加倉，低點支撐看8600一帶，短線參與為主。

鐵礦石1609：上周鐵礦沖破440一線，兩個漲停板高點觸及466一帶，後續再沖該線難度加大，周五晚間回落至453一線。從鐵礦形態來看，466一線未能實現三板逼空，並且多次沖高未能突破該線，盤面會出現自然回調，首看450一線，該線慣性跌破還會測試440關口，先以調整走勢看待。

建議：鐵礦460之上空單繼續背靠466一線持有，日內先看450之下殺跌表現，此時可以考慮空單止盈出局，後續看整體盤面表現，整體疲弱還可以空單接回，其余走勢以盤中走勢界定。

甲醇1609：上周甲醇一波沖高觸及1890一線高點，後續接連失守1960、1930兩檔突破價位，周五晚間重新回落至1910附近。從形態上看，上周長中陰線重新打壓盤面向下，預計早盤會測試1900關口，如能順利下破，上周低點1890一線會慣性下破，盤面進入恐慌殺跌階段。

建議：甲醇日內先看1900附近殺跌表現，殺跌幅度明顯可以考慮空單止盈出局，反彈留意1930一線壓制，壓制明顯空單可以重新接回。

農產品

豆粕1701：上周豆粕沖高高點觸及3320一線，周五跌破3200關口，跌幅近4%，晚間運行3140附近。從豆粕周線走勢來看，前一周長陰線基本奠定反轉向下格局，上周在3320一線沖高回落，盤面進入震盪下跌節奏。預計本周豆粕需重點關注3100關口，該線遇到擊穿，盤面會慣性觸及60日均線，如果3100關口強勢守住，盤面還會沖高3200關口，對應格局進入橫向震盪節奏。

建議：近期操作重心一直在粕類，本輪豆粕3400之上開始空單入場，7月8日空單全線離場，上周在3320附近新空接回，上周五在相對低點止盈出局，主要下跌幅度都抓住。目前處於空倉階段，波動操作等待盤中提示。

豆油1701：上周豆油二探6130一線反彈回升，周中突破6200關口，配合棕油反彈上漲。對比油脂走勢來看，棕油經過一波長期下跌之後，期價反彈上漲意願明顯，尤其是09合約棕油，豆油盡管美盤走勢疲弱打壓，但始終處於配合上漲階段，預計豆油短時會處於震盪沖高節奏之中，不過重點留意整體市場氛圍，上方關注6350一線壓制。

建議：油脂做多以參與09棕油為主，其他合約油脂相對較弱，但方向以震盪向上為主，操作以擇機多單買入為主。

白糖1701：上周白糖收復6200關口，慣性沖高高點觸及6350一線，周五晚間重新打回6200關口。從白糖日線走勢來看，上周跳空頻率加大，6300之上沖高幅度有限，陰線報收居多，現行走勢加大調整預期，不過整體還應看高位洗盤走勢，畢竟中期並未有效擊穿20日均線。

建議：白糖可以看6150-6350區間洗盤走勢開啟，可以參考區間操作，由於操作難度較大，不做過多推薦，盤中短線參與合適。

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