含淚揮別2013 2014能帶來新希望嗎

基本面：

2013年對美元來說有三大重要事件：美聯儲削減QE、財政及預算危機、美國經濟漸入佳境。自5月伯南克證詞及美聯儲紀要首次引燃縮減QE的預期以來，似乎一切都與“QE預期”掛上了鉤。在此半年期間，削減QE的預期引發全球市場劇烈動盪，特別是新興經濟體一度遭遇嚴重的資本外流。

全球知名資產管理機構——貝萊德集團日前發布2014年全球投資展望報告指出，明年全球經濟呈現持續溫和增長的概率較高。聯合國12月18日發布《2014年世界經濟形勢與展望》報告預測，2014年，全球的經濟增長率預計為3%。2014年全球經濟最大的風險來自美聯儲削減量化寬鬆政策和美國債務上限問題帶來的不確定性，以及歐元區依然存在的脆弱性。此外，地緣政治緊張也可能影響石油價格，並給中東、東亞和南亞等地區經濟帶來負面影響。

美聯儲本次QE退出政策表明了美國經濟正在好轉，有一個相伴隨的經濟現象是：美國經濟好轉，會使得美國增加進口。而中國是一個出口大國，若中國能夠抓住美國經濟復甦的機會，擴大對美出口，長遠來看，對中國經濟總體發展更為有利。而且美元相對強勢，人民幣的升值壓力就會下降，但不意味著人民幣兌美元會貶值，人民幣是升是貶還是取決於自己的經濟狀況。

歐洲年末的流動性情況十分惡劣，並在不斷惡化。在12月17日，歐洲央行無法沖銷其SMP購債計劃累積的1840億歐元流動性，缺口高達320億歐元，這是本月第二次出現如此大規模的沖銷失敗。從那時開始，歐洲的情況在不斷惡化，因為銀行已經在爭奪年末的流動性，希望能在12月31日更好地用現金裝飾它們脆弱的資產負債表，而不是用沖效用的歐洲央行“債券”，這已經導致了額外2次沖銷失敗，第一次在一周前，當時103家競標者只標了1400億歐元的SMP債券，留下了390億歐元的缺口，而周一早間的沖銷失敗，更只有89家競標者標了1048億歐元的SMP債券，留下了創紀錄的740億歐元缺口。

而除了“錢荒”因素導致歐元意外走強，近期歐洲官員不斷釋放暗示在經濟進一步向好的背景下貨幣政策不會進一步趨向寬鬆的預期，也令歐元獲得提振。歐洲央行行長德拉基上周六在接受采訪時表示，不急於進一步下調歐元區主要利率，且未見到有通縮的跡象。德拉基稱，雖然歐元區危機尚未完全克服，但出現了許多鼓舞人心的跡象，包括有些國家經濟在復甦，貿易失衡狀況緩解以及預算赤字下降。這都超出了各界此前的期望。

展望下一階段，歐債市場喜憂參半：一方面，希臘近期獲得第三輪救助的可能性較大，歐洲銀行業聯盟取得突破性進展有利於維持歐債市場平穩；但另一方面，歐洲經濟復甦仍然脆弱，失業高企、政局動盪、社會矛盾突出等因素將制約歐債基本面。總體來看，歐債市場的系統性風險已經顯著降低，各成員國通過市場融資的能力有望增強。

日本國債收益率在安倍經濟學取得一定成效，經濟復甦勢頭較好的背景下保持平穩。截至12月19日，日本10年期國債收益率較11月初上升7.3個基點至0.664%。由於日本經濟前景較為樂觀，因此市場風險偏好明顯增強，資金撤離債市尋求更高收益的意愿增強，預計未來日本國債收益率仍將緩慢上行。

綜合2013年年初至今美元指數的整體走勢，全年美元整體呈現出上半年趨強、下半年明顯轉弱的運行格局。從實際漲跌幅度來看，相較於2012年年末，美元指數自美聯儲開啟量化寬鬆以來的大量“失地”，今年並沒有得到明顯收復。可以說，虎頭蛇尾成為了2013年美元走勢的真實寫照。

技術面：

從技術上來看， 美元指數盡管在79.69尋到支援，但反彈仍然受阻在80.50之下，意味著美元短線震盪走勢還將會持續。美元指數周線收盤只要不站穩在20周均線之上，美元走強就不會實現。今天美元指數的阻力在80.30—80.35，短線重要阻力在80.60—80.65。今天美元指數回調的支援在79.80—79.85，短線重要支援在79.60—79.65。

歐元的短線異動與上述多重因素相關，故呈現短期內強勢。但過了元旦節點，歐元繼續走高需要更多實質性利好，而這方面因素暫不是很明顯，故操作上不宜跟風做多。

從長線角度看，目前美元可能處於牛熊轉換階段。美元由本世紀初自121點開始調整，於2008年大至進行底部區域的橫盤震盪，其波幅漸次收窄，未來自然更容易突破盤局。從經濟基本面情況看，顯然美元下跌風險較低。

澳元繼續低迷，上周以跌勢為主，本周一暫為小陽線，截至昨晚18：20報88.79美元，非常接近三年多來的最低點。從技術形態看，澳元似乎很容易反彈，因其形態十分超跌，但基本面情況卻提示反彈機會有限，故操作上仍宜謹慎。

澳元兌美元在0.8900前有空頭回補買盤支撐，據傳在0.8935以上有一些止損單，可能會引發價格波動，澳元在過去四個交易日均陷於0.8930/35間游走，若升破0.8935，則將上看0.8970的雙重頂。