【財經專題】香港財經2013年大事回顧

財華社新聞中心

今年財經界的焦點，相信與本港數名大孖沙的動作有關。當中長和系更是動作多多，其有意出售百佳，以及電能實業(00006-HK)擬分拆港燈，並且在歐洲進行收購資產等行動，即時惹來長和系擬從港撤資的疑雲。為了作出澄清，長和系主席李嘉誠在11月接受內地報章訪問時，形容外界指他撤資屬大笑話，又出長和系「一定不會遷冊」及離開香港。至於恒基地產(00012-HK)在13年後再次成功在港投地，加上主席李兆基將其私有持有的中華煤氣(00003-HK)股份售予恒地，投資者即時關注是否為恒地系重組舖路。

1. 長和系在港擁有的資產包括除了多個正在興建或已建成的住宅物業外，亦涉及電訊﹑碼頭及酒店及零售等資產，當中從事超市業務的百佳，更是與香港人生活息息相關。對本港經濟的影響力可以說是數一數二。長和系的目光並非只是集中在香港，在內地﹑歐洲及美洲等地區亦有集團的業務。雖然李嘉誠一直強調對內地及香港有感情，但是在2013年，長和系卻有多個拆售中、港兩地資產的方案。其中在今年7月，和記黃埔(00013-HK)發出新聞稿，指出正對旗下的百佳進行業務評估；及後更有訊息傳出和黃擬以300億元叫價放售百佳。由於百佳的業務較涉及民生，和黃有意放售百佳，即時引起長和系撤資疑雲。為了淡化市場的意見，李嘉誠在會見本地傳媒高層時強調，出售百佳的計劃只屬商業決定。

至今年9月時，和黃發出公告指出不會出售百佳，反而有意拆售屈臣氏。加上電能計劃分拆港燈，以及長和系在內地出售位於上海及廣州的寫字樓及商場項目，套現逾百億元再度引發出撤資之說。李嘉誠於11月接受「南方都市報」訪問時，重申長和系是不會撤資。至於市場是否可以被李嘉誠的言論說服，則仍要時間驗證。

長和系近年在本港資本市場的先驅者之一，包括在2012年分拆匯賢產業信託(87001-HK)時，以人民幣招股，成為本港第一隻以人民幣集資的房地產信託。今年長和系亦作出「先行先試」，在今年2月，長江實業(00001-HK)拆售位於葵涌服務式住宅雍澄軒，並且迅即套現13億元。及後事件遭到證監會干預，指出雍澄軒涉嫌涉及集體投資計劃，因而要求長實向客戶取消相關交易。

2. 電訊盈科(00008-HK)在2001年及2002年為了減輕債務，以178億元出售旗下的流動電訊業務CSL予澳洲電訊公司Telstra。經過逾10年後，電盈旗下的香港電訊(06823)在本月下旬斥資188.66億元，從Telstra及新世界發展(00017-HK)全購CSLNW，即CSL回歸母體。完成交易後，香港電訊在本港流動市場的佔有率，增至31%，再次成為流動電訊業一哥。同時在收購CSLNW後，香港電訊除了不再競投已交還政府的頻譜，更主動交還2 X MHz的頻譜，大行即時發報告，電盈及香港電訊可以降低成本，其他電訊股的競爭亦得以減少，紛紛炒高。

3. 本地傳統龍頭藍籌股中，多涉及地產業務，其代表當然為四大家族。在四大家族中，除了長和系主席李嘉誠有連串動作外，人稱四叔的李兆基，在今年亦相當活躍。四叔今年的重點工作，是計劃將其持有人持有的農地，以及由恒地持有的農地，捐予政府及房協等半官方機構，以興建青年宿舍，以滿足青年置業需要。雖然四叔有心，但是政府卻擔不願接受，以免日後在發展，被指向大財團傾斜。一心行善的四叔，最終與博愛合作，由恒地捐出一幅位於藍地的土地予博愛，以興建安老院。

捐地以外，四叔亦在今年10月初，向恒地出售其私人持有的煤氣﹑香港小輪(00050-HK)﹑美麗華酒店(00071-HK)及恒基發展(00097-HK)股份，套現近30億元，引發投資者對恒地重組的揣測。惟恒地發言人指出，四叔售股只是為了精簡其投資組合，並不涉及重組等。此外已多年無法成功投地的恒地，在今年11月斥資約29億元投得上水古洞地皮，相距13年後再度在本港投得地皮。

4. 本港新股市場在今年下半年發展，促使本港在全球新股集資額排名中，重登三甲之列。不過一度被視為有機會成為今年集資額最大新股的阿里巴巴，最終因該公司董事會主席馬雲堅持合夥人制度，而本港卻無相關法制配套，而無法登陸本港資本市場。

在今年第二季，市場已傳出阿里巴巴計劃在今年內來港掛牌，集資額更有機會高達1000億元，成為今年內集資額最大的新股。可是馬雲堅持以合夥人制度上市，一方面本港並無相關法制配合，另一方面與本港一直強調的「同股同權」的方法不同，因此無法在港上市。雖然一度傳出阿里巴巴棄港赴美，但是該內地科網巨人仍是心繫香港，而監管機構亦有意作出配合，香港交易所(00388-HK)行政總裁李小加指出，港交所擬對上市公司股權架構進行諮詢。惟財經事務及庫務局局長陳家強於日前明言，香港難以複製美國同股不同權制度，反映出阿里巴巴要在港掛牌，要獲監管機構開綠燈，仍需要一段時間。

5. 在今年第四季，發生了一年橫跨財經界、香港政界及社會性事件。一直對政府新發放免費電視牌志在必得的香港電視(01137-HK)，在今年10月初政府公佈獲得發牌機構名單時卻名落孫山。反而有線寬頻(01097-HK)及電訊盈科(00008-HK)旗下的機構，卻分別獲發新的免費電視牌。雖然政府在公布新的牌照名單後，一再強調是按評選的結果，但是不單是港視主席王維基，以致香港普羅大眾，均對政府的回覆「唔收貨」。港視的員工更發起留守政府總部門口進行抗爭，要求政府交待，市民亦多日前往政總集會。作為橋王的王維基，除了一再強調發牌結果與中央政府取態無關，並且對政府發牌結果進行司法覆核。同時亦從中國移動(00941-HK)旗下的中移動香港，購入本港流動電視頻譜，變相獲發牌進軍免費電視。

6. 證監會近年對提升上市公司管治質素，以及對保障投資者等層面的力度似有加大。其中最令市場哄動的舉動，一定為申請中金再生(00773-HK)清盤。今年初沽空機構Glaucus發表報告，指出中金再生帳目有問題，隨後中金再生宣布停牌。至今年7月時，證監會申請中金再生清盤，並且發出新聞稿，指出中金再生在09年上市時，其招股書及09年年報均有誇大公司財政狀況。證監會又指出，中金再生從07至09年3個財政年度，聲稱向3間主要供應商採購的金額絕大部份均屬虛構，有關做法是連續每年將有關金額逐步擴大。證監會又發現，中金再生仍存在涉嫌誇大財政狀況的問題，其2012年財務業務亦可能受到影響。現時有關中金再生清盤聆訊，已延至明年3月。除了申請中金再生清盤外，證監會亦因對沖基金Tiger Asia及摩根士丹利亞洲前董事總經理杜軍分別涉及內幕交易，需要向股東回水。

7. 新鴻基地產(00016-HK)大股東郭氏家族，因持股安排惹來分家疑雲。在本月初持有新地逾43%股權的郭氏家族基金，突然減持12%，而新地兩名聯席主席兼董事總經理郭炳江及郭炳聯，卻分別增持了1.69億或6.36%股新地股份，兩人對新地的持股比例增至21%。事實上郭氏家族基金只是將約12.7%股權轉由郭炳江及郭炳聯名下，理論上日後兩人處理新地股份更具有自主性。

8. 本港新股市場在今年第四季全面復甦，多隻重磅新股在季內上市。當中最令市場關注的新股，分別為中國信達(01359-HK)及光大銀行(06818-HK)。前者前身是內地當年為了協助清理內地銀行呆壞帳的四大資產管理公司之一，經過多年發展後，已成為綜合資產管理公司。並在今年第四季於本港集資約190億元。至於已連續兩次來港上市失敗的光銀，終於在成功掛牌，集資230億元成為今年最大的新股。不過上市後光銀表現欠佳，更在今日創下上市後新低3.73元。另一方面，在今年第四季有另外兩隻內銀股排牌，分別為徽商銀行(03698-HK)及重慶銀行(01963-HK)。

9. 本港銀行賣盤傳聞一直在市場上流傳，其中創興銀行(01111-HK)及永亨銀行(00302-HK)更是賣盤傳聞的主角。今年兩者均向外宣布，大股東賣盤。其中創興獲得越秀集團垂青，以每股35.69元購入創興股份。越秀集團購入創興75%股份，即約3.26億股，涉及金額為116.44億元。另一間華資銀行永亨的大股東馮氏家族，及美國梅隆銀行就賣盤與準買家進行洽商，訊息傳出後，股價曾升至124.7元這歷來新高。至於永亨的潛在買家，卻有不同傳聞，當中包括農業銀行(01288-HK)﹑新加坡華僑銀行﹑來自內地的安邦保險集團，以及加拿大豐業銀行。

10. 今年本港股市表現最突出的股份，非科技股及濠賭股莫屬。其中騰訊控股(00700-HK)於年內屢創新高，更在今日創下歷來新高484.4元，年內累計升幅超過90%。以今日收市價483.2元計算，騰訊市值高達8994.19億元。至於在今年第四季上市的IGG(08002-HK)、博雅互動(00434-HK)等，前者在今日創下新高，後者在上市後至今累計升幅達44.6%。濠賭股在今年可以說是長升長有，兩大藍籌濠賭股金沙中國(01928-HK)及銀河娛樂(00027-HK)，分別在年內錄得82.76%及125%升幅。不過若單計升幅，則以在今年7月掛牌的澳門勵駿(01680-HK)升幅最凌厲。以今日收市價8.13元計算，自上市後至今，累計升幅245.95%。

11. 樓價高企為近年政府致力處理的難題。為了壓抑樓價，以及打擊非住宅物業的短炒活動，政府在今年2月22日宣布實施雙倍印花稅(DSD)，基本上除了首次置業人士外，均要繳交雙倍印花稅。同時日後在買賣非住宅樓宇時，物業印花稅需即時繳交，變相通過增加交易成本以打擊摸貨。政府出招後，樓市成交難免下跌。而有意換樓的業主，若選擇先買後賣方式，在購入物業是需要先繳交印花稅後，並且必要在簽定新樓臨時合約日起當日計算半年內，沽出現有物業才可以獲得退稅。有關安排惹人非議，地產代理眼見因政府辣招而導招樓市成交下滑，生意大減，包括中原集團創辨人施永青在內，上街遊行示威以表不滿。

12. 為了對本港發展商銷售一手物業時作出規管，一手住宅物業銷售條例在今年4月29日實施，並且由一手住宅物業銷售監管局作出監管。新例推出後，發展商為了應適有關條例，而不願意推出新盤，一時間本港一手市場陷入一片死寂。直至新世界發展(00017-HK)推出溱柏及溱林後，市場氣氛逐步有改善。而新鴻基地產(00016-HK)以回贈印花稅，即變相劈價方式賣樓，市場反應極為理想，一手豪宅市場即時翻新。新地的奇招其他發展商紛紛仿傚，多個發展商均以回贈印花稅等方式吸客，其中恒基地產(00012-HK)亦通過向客戶回贈印花稅，以重售旗下豪宅天匯。

13. 政府為了降低樓價，致力增加土地供應，並且在賣地時加入限呎﹑限量等條款。為求增加能夠滿足本地居民對置業需要，政府推出兩幅位於啟德的港人港地。從相關批地檔案的日期起計30年內，發展商只能售予本地居民。及後業主亦只能轉售予香港永久居民。雖然港人港地只能由港人優先，但是發展商亦願意以高價搶地，兩幅港人港地由中國海外發展(00688-HK)以45.4億元奪得，作價為市場預期上限，當時已有意見指出，日後在兩幅港人港地興建的住宅，實用呎價高達1.2萬元。其後該公司副主席肖肖於中期業績發布會上指出，港人港地並非一定平地。肖肖的言論，間接讓市民期望可以較平的價錢得以在市區的置業夢想無法實現。

14. 政府不斷覓地以期望日後可以增加土地及住宅樓宇供應，其中新界東北地區更是政府的目標之一。就是否發展該區，已成為社會爭議的重大議題。不過在探討發展東北地區的過程中，有傳媒揭發發展局局長陳茂波的家人，在東北發展區內持有農地，並且有可能在政府收地的過程中，獲得逾千萬元賠償。面對來自公眾的壓力，陳茂波就有關問題作出回應，指出農地是由其妻子許步明及家族成員擁有的公司購入，當發展地皮處於新界東北發展區時，已主動向特首及行會作出申報，強調自己並無實質或名義上持有土地。惟傳媒續揭發，持有農地公司的股東，除了是許步明外，另一名股東則為其子陳天行。當持有農地的國萬實業發表聲明，指出許步明已將公司股權轉讓至許步明的弟弟許嘉麟時，亦遭到外界質疑，為何許嘉麟擁有足夠資金向許步明購入國萬實業的股權。陳茂波事囤地風波，大大打擊了政府的公信力，亦令到日後政府在推進東北發展時，將會面對更多制肘。

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