戰略看好權益類基金 債基機會大于風險

　　股票市場：a股結構性分化演繹到極致。2013年a股市場一個顯著的特點是結構分化，以創業板為代表的成長風格指數一路上揚，大盤指數整體下跌。全年看，創業板指和中小板指數則分別上漲了69.05%和17.89%，而上證指數、滬深300、深證成指的跌幅分別為-1.41%、-2.80%和-6.47%。行業方面表現分化，傳媒、電子、資訊等行業領漲，消費方向的醫藥、家用電器、乳業等行業也有不俗表現，而偏周期的采掘、有色、建筑建材等表現欠佳。

　　債券市場：上半年慢牛延續，下半年急速下跌。今年債市的走勢呈現明顯的先漲后跌的過山車式的形態。上半年，債券市場在資金面寬鬆和經濟數據不達預期共同推動下延續了慢牛行情，從券種看，轉債彈性顯現，表現強於信用債和金融債。下半年，隨著穩增長政策使得經濟企穩回升，以及錢荒之后依然偏緊的資金面制約，債市出現斷崖式下跌，10年期國債收益率不斷創出歷史新高，到達過4.7%的高位，2013全年看，債市跌幅較深，中債總凈價指數下跌5.30%，中債國債總凈價指數下跌6.13%、中債企業債總凈價指數下跌3.47%，僅中標可轉債指數上漲2.17%。

　　全球市場：歐美股市表現強勁，新興市場表現遜色。2013年在美國、歐洲等發達經濟體溫和復甦和qe延續全球流動性充裕的大背景下，全球權益市場投資環境較好，以美國為代表的發達國家股市表現出色，美國道瓊斯、標普500指數、納斯達克分別上漲了22.25%、26.57%、34.54%。法國cac40、德國dax、英國富時100等三大歐洲股指漲幅分別為13.41%、20.49%和11.09%。新興市場方面由於經濟復甦疲軟的，表現欠佳。全年看，msci金磚四國指數下跌了5.41%。

　　大宗商品：表現分化。貴金屬領跌，黃金、白銀下跌幅度超過20%；工業金屬、農產品(000061,股吧)等跌幅也在15%左右；能源油氣方面表現平穩。

　　點擊檢視完整版《海通證券2014年基金投資規則：戰略看好權益類基金 債基機會大於風險》