永豐期貨台指選擇權盤後－美股強彈 台股收復8400點

◆期貨走勢

1月台指期週四上漲60點收在8392點。價差方面，台指期逆價差縮至15.4點，電子期逆價差擴至1.01點，金融期轉為正價差1.32點，摩台期逆價差擴至0.57點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人於期貨市場空單加碼1356口，淨空單升至6084口，特定法人空單加碼1059口，淨空單升至8023口。三大法人於期貨市場空單減碼1461口，淨空單降至6325口，外資期貨空單減碼1013口，淨空單降至7074口，現貨市場轉為買超23.74億，期貨避險空單水位小幅減碼，整體而言，法人與大額交易人對台股短線走勢仍持謹慎保守的看法。

期貨走勢方面，受到美股大漲，亞洲股市同步跟進開紅盤的激勵，週四台指期跳高開出後，一舉攻上8400點大關，不過伴隨而來的獲利調節賣壓，壓低指數的表現，終場台指期就留上下影線的十字線作收。技術面，週四大盤成功成功站回8400點，收盤價位也重回所有均線之上，顯示近期的回檔修正已暫告一段落，短線多頭有機會重新搶回盤勢主導權，不過要挑戰前波高點仍須量能有效的配合，操作上建議偏多思考。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，1月份買權集中在8600點，賣權集中在8200點。未平倉量部份，買權未平倉大量區在8600點，而賣權大量區在8100點。全月份未平倉量put/call ratio由1.18降至1.10，1月份買權平均隱含波動率由8.90降至8.09%，賣權平均隱含波動率由11.88降至10.51%，買賣權同降，在短線盤勢有轉強的跡象下，操作上於8300-8500建立買權多頭價差因應。