秦皇島下限定價 邢錄珍：為散戶創造獲利空間

全球最大煤炭、乾散貨港口營運商秦皇島(3369-HK)今(12)日於主板掛牌，以每股5.25元(港元，下同)招股下限定價，集資淨額約37.49億元。董事長邢錄珍昨日接受《星島日報》專訪時表示，以下限定價並非因市場不看好該公司業務，從好的方面來看，這是為散戶創造了盈利的空間。

秦港昨日暗盤價跌穿招股價，於輝立交易場收報收報5.1元，較招股價5.25元低2.86%，不計手續費，每手500股帳面蝕75元。

邢錄珍說，秦港決定來港上市之後，獲得不少機構投資者的認可，即使在金融危機的大背景下，該公司發展仍然穩定，2010至2012年淨利潤增長平均在12.9%以上，股本回報率14.1%，且派息率不低於40%。他認為，股價短期內有跌有升都是正常，但他對該公司長遠發展充滿信心。

「秦皇島港不同於集裝箱港口的營運形態，動力主要來自內需，不受煤炭等大宗商品交易價格波動影響。」邢錄珍指出，「中國是個富煤、貧油、少氣的國家，煤是發電的主要能源，火力發電佔到整體發電量的78%，這個局勢在可見的未來不會改變。」

此外，煤價在經歷大半年下跌之後，自9月起已見回升，最新一期環渤海地區發熱量5500大卡動力煤收報每噸608元，較上期上漲每噸14元，突破600元大關，價格重回半年前水平。邢錄珍表示，煤價上漲反映煤炭需求復甦，而秦皇島最新煤炭庫存已降至484萬噸，每日出煤量維持在70萬至80萬噸水平，顯示行業已由谷底逐漸回升。

邢錄珍說︰「煤炭海運費也有進一步的增長，以秦皇島至上海航段為例，海運費已從今年7月的低位每噸27.2元，升至61.1元，這個升幅是很可觀的，這些因素對盈利有正面作用。」

邢錄珍透露，明年會新建7個碼頭，其中黃驊港一個3000萬噸的礦石碼頭，以及曹妃甸一個5000萬噸的煤炭碼頭，將於明年上半年試運行。