美財長籲中國：干預匯率門檻勿太低 單邊貶值有問題

第八輪中美戰略與經濟對話將在今明兩天(6-7日)於北京展開。人民幣匯率、中美貿易將是戰略對話中的經濟議題。已抵達北京的美國財政部長傑克盧(Jack Jew)昨(5)日表示，美中兩國多年來有關匯率的討論已取得進展，但他稱，去年8月人行有關人民幣問題的溝通「並不清晰」。

傑克盧指，如果人民幣匯率僅單邊貶值，那將是「有問題的」。他認為，目前匯市「不是無序」；同時建議中國不要將干預匯率的門檻設得太低。此外，他又指中國化解過剩產能的能力，對於中國和全球經濟以及美中關係至關重要。中國過剩產能對全球市場和鋼鐵行業產生巨大影響，因為產能過剩會損害經濟體的效率。

綜合星島日報、香港明報報導，近期美國針對中國鋼鐵的貿易戰全面升級，在磋商開幕之前，新華社昨發布年度對話磋商看點前瞻。財政部副部長朱光耀稱，此輪經濟對話中，G20財經議程、全球經濟形勢與風險將是兩大「戰略議題」。對於中美貿易摩擦，朱光耀稱，此次中美對話將不迴避任何問題。

不過，對於傑克盧此前敦促人民幣匯率機制向市場化轉型；並促請中國減產以應對全球工業產能過剩等敏感問題，新華社的前瞻並未提及。

人民幣2005年匯改以來，10年間對美元升值約3成，而「中美戰略經濟對話」是雙方匯率政策的主要戰場之一，也是美國多年來對人民幣施壓的工具，2014年之前中國也基本順應美國的要求，實現了人民幣的持續平穩升值。

中國是美國最大貿易逆差來源國，美國是中國最大的出口市場。面對巨額的逆差，美國自然希望通過「對話」增加對中國的出口，減少逆差。最簡捷途徑就是人民幣升值，美國曾經指人民幣被低估是造成中美之間巨額貿易逆差的主要原因。

星展銀行財資市場部董事總經理王良享早前表示，人民幣既然過去10年可以擠牙膏一樣平穩地升值，中國政府同樣有能力避免匯率大跌，維持同樣平穩的貶值曲線，減少對於市場的震盪。

不過，人民幣不貶值唯一辦法就是由人行出手撐住匯率，這與市場化背道而馳。10多年來堅決要求人民幣市場化並且大嘗人民幣升值甜頭的美國，如今左右為難，一邊是其信奉的市場化原則，另一邊是切身利益。因而，今年人民幣「對話」定必難有共識。

此外，香港作為全球最大的人民幣離岸中心，由於人民幣面臨貶值壓力，香港的人民幣相關業務亦受到負面影響。市場分析認為，人民幣短期受壓，主要受外圍美國加息預期所影響。但從長遠看人民幣有升值空間，不會出現大幅度的貶值。

過去一個月，人民幣中間價兌美元累計跌逾1.5%。中信銀行國際首席經濟師廖群認為，這一輪人民幣貶值是意料之中，主要取決於美國加息的幅度，還有人行的干預。他認為美國今年可能加息兩次，等加息周期過了以後，綜合考慮國際收支、經濟增長、人民幣的購買力平價等因素，人民幣將會走向升值道路。