央行引導加息預期 貶值和資本管制兩手抓

和訊網消息 5月30日，人民幣兌美元中間價下調294個基點，報6.5784，創2011年2月以來最低。國金證券(600109,股吧)分析師徐陽對和訊網表示，上周五美聯儲主席耶倫再次釋放鷹派信號，市場對7月加息預期急劇升溫，人民幣承壓，中間價下調為央行主動引導，以提前釋放貶值壓力。

5月以來，美聯儲官員接連發出鷹派論調，市場對6、7月加息預期大幅提升，而美聯儲主席耶倫30日的講話再次鞏固了加息預期。5月25日，人民幣兌美元中間價大幅下調，創2011年3月最低水平，今日中間價再次下調294個基點。市場普遍認為，這是央行有意為之，提前釋放加息給人民幣匯率帶來的沖擊。

中信證券(600030,股吧)分析師張文朗認為，在美聯儲加息預期下，人民幣貶值壓力或卷土重來。從外圍看，美國加息意味着美元強勢回歸，油價面臨回調風險，增加大宗出口國貨幣匯率下行壓力。新興市場增長前景仍然較弱，資本外流壓力仍在，貨幣匯率也將承壓。

從國內看，需求之困未解，內生增長下行壓力依舊，樓市大周期已過，且中國非政府部門持有海外資產不夠，增持動機較強。樓市四季度或邊際回軟，降低人民幣資產吸引力，債市風險積聚也會降低風險偏好，影響匯市。

張文朗認為，短期內政府匯率維穩意圖較明顯，預計全年人民幣對美元貶值幅度低於5%。但明年供給側改革或加大力度，預期經濟下行壓力增加，人民幣貶值壓力或相應上升。

徐陽預計，在加息預期下，人民幣兌美元即期匯率或跌至6.8。他表示，人民幣貶值將在一定程度上導致資本外流，但預計政府會更加嚴格的對資本進行管制。

高盛高華中國經濟學家宋宇此前也表示，政府很可能會訴諸他們在去年下半年和今年年初采取的手段，即增加限制措施，並加強資金流動監管。