美銀美林：統一業績良好 升目標價至7.5元

美銀美林指出，統一(00220.HK)首季稅後盈利在高比較基點上錄得17.4%增長，主要由於利潤率改善及方便面業務好於預期。該行相應將2016至2017年盈測上調7%及5%，目標價由6.5元上調至7.5元，重申「買入」評級。該行料公司有強勁的新產品，利潤率及現金流持續改善，而強勁的創新能力使其比同業有更佳的增長前景。

該行預期，公司第一季面食的銷售增長大於5%，主要是康師傅(00322.HK)加價後令統一市佔率增加，「湯達人」表現堅實，及物流管理系統成熟等因素帶動。該行料公司首季飲品銷售平穩，第二季起銷售加速，受惠推出新產品及「海之言」的去存貨結束。另外，相信第一季的毛利率擴張可於未來持續，動力主要來自產品組合升級。

就出售今麥郎飲品的47.83%持股，該行認為估值不是太吸引，但理解售出非核心業務可以釋放更多財務資源，料會影響2017年盈利3%。不過由於核心業務強勁，該行仍將2017年盈利預期提升5%。