升息確定緩慢 金價可望漲一段 年底前上探1200美元

元大寶來標普高盛黃金ER指數股票型期貨信託基金經理人方立寬表示，代表紐約黃金期貨報酬變化的標普高盛黃金ER指數，當週價格相較於前週收盤價(9/10~9/17)，上漲0.69%，紐約黃金期貨價格以1117美元做收。黃金上漲的因素來自於市場對於美國Fed當週決議不升息，以及Fed利率決策會議會後聲明表示影響升息的因素變得較為複雜，因此升息速度勢必放慢，使得升息負面影響降低所致。技術面來說，金價短期具有上探1150美元的機會，年底前可能上探1200美元，但1150美元以上暫以不追多因應為宜，且必須持續觀察國際情勢而定。

方立寬表示，Fed於9/17決議不升息，並且額外認為決定是否升息的因素變得更為複雜，主要造成這樣看法的因素，乃是來自於國際情勢，似乎暗指中國一連串的金融事件，包括股市大跌、匯率急貶、以及內部經濟急速降溫。Fed因此需要再多一點的時間，來確認中國乃至於中國週邊國家的經濟成長困境，是否將影響美國本土經濟，才能確定升息與否。

也就是說，美國升息變得更遙不可及了。就算今年最終將升息一碼，也幾乎可以確定Fed不再獨善其身，而將把思緒投放至全球，升息的速度與幅度也將確定放緩，使得全球利率展望再度轉佳，低利率將持續，長期通膨問題也可望重新開始醞釀。對於金價來說，無疑是利多，可望推使金價短期上漲。不過，中期尚應謹慎，因為通膨預期必須依賴真正的實體經濟需求浮現才能持久，目前這樣的現象尚未出現。

方立寬表示，美國於逐次的FOMC會議中，恐將持續拋出升息議題，有利美元，不利金價。不過，貨幣競貶與全球貨幣寬鬆政策，有利刺激黃金需求。