諾貝爾獎得主席勒：非常擔憂美國股市泡沫

Robert Shiller

席勒(Robert Shiller)再度出面談到美國股市泡沫。在周末二度接受訪問時，他表達了對股市持續上漲的擔憂。

席勒在投資人中，具有一些影響力。因為曾經正當每個人都認為房價將會上漲時，他卻透過出版「非理性榮景」一書，直指美國房屋市場出現了泡沫。

上周，席勒說他對周期調整後本益比(CAPE，扣除通貨膨脹後的市價除以以往十年平均盈利)，感到憂心。他說CAPE比可能顯示出現了泡沫，但「這需要一點時間，才能確定。」他並說，美國股市可能進一步上漲，但投資人可能得要減碼。

周日，在接受德國明鏡周刊訪問時，這位諾貝爾經濟學獎得主說，許多國家的股市指數都到了高點，部份房地產市場價格也已大幅上漲。他說，這種情況的結局可能悲慘。

對華爾街股市，席勒似乎更加緊張。他說「美國股市的榮景最讓我擔憂。因為我們的經濟仍然疲弱且易受衝擊。」

他透露，他還是把資金投入了股市，但是投入在他認為價值低估的類股，諸如能源股與醫藥股。看來高點已至的是，金融股與科技股，及部份全球股市指數，他說。

「這個世界仍非常易於落入泡沫，」他補充說到。

他於周末另外接受Barron’s雜誌的訪問，同時受訪者還包括DoubleLine資本公司執行長甘萊克(Jeffrey Gundlach)。

當被問到市場是否已接近泡沫，席勒說，由於股市持續上漲，他已開始感到更加擔憂，CAPE比高點已達28(目前約為25)，股市將開始看來不再具有吸引力。他說美國股市的漲勢，已創傷了對市場價值的信心，糟糕的是，他並未見到投資人有泡沫的心態。

席勒並重申，對部份地區的房地產價格上漲，感到有些擔憂，尤其是拉斯維加斯。「我不知道價格會漲到那裡，許多其他國家也見到房屋市場榮景，」他說。甘萊克補充說到，挪威的房屋市場指數較2004年底，大漲了77%，並創新歷史高點。

甘萊克說，美國房屋市場活動已自2008與2009年的負數水平上升，但上升到的水平，在以往是代表深度衰退的水平。

他並說，投資人驚慌轉進公債，將使得殖利率跌破去年低點1.4%，引發轉進公債的原因，可能是經濟衰退或政治問題。

債券買盤遽增，更增加了股市泡沫的可能性。