避險資產旗開得勝 焦點轉向美聯儲紀要

避險資產旗開得勝，焦點轉向美聯儲紀要

原油市場繼續大跌

金價避險再次獲利反彈

美國，英國PMI數據都出現回落

恒天然乳業帶動紐元上漲

關注ADP就業市場數據

全球股市和商品市場延續拋售潮，美國WTI輕質原油再次下挫5%低至47.89美元/桶，更新五年半來新低，布油逼近50美元大關。過去兩日油價已暴跌近9%，在過去不到七個月的時間內，油價已經下挫55%以上，進入“末日”模式。油價“斷崖式”暴跌也加劇了全球股市的恐慌性拋售。在過去不到兩周時間內，道指回吐了逾800點漲幅，標普500指數一度跌破200點，錄得五連跌，年初至今表現創2008年以來最差。此外發達經濟體服務業數據疲軟也是促使投資者撤離股市的原因之一。歐股收跌0.6%，日經225指數收跌3.02%。

數據方面，歐洲早盤公布的歐元區12月服務業PMI終值錄得51.6，略低於預期51.9和初值51.9；綜合PMI終值創17個月來次低51.4。不過德、法、意數據改善，一定程度了抑制了歐股的跌勢。

美國12月ISM非制造業采購經理人指數（PMI）創六個月新低56.2，遠低於預期的58.0，前值59.3；12月Markit服務業PMI終值降至近一年新低53.3；綜合PMI終值創2013年10月份以來最低53.5。此外，美國11月工廠訂單環比下降0.7%，為連續第四個月下降；預期為下降0.5%；11月耐用品訂單修正值環比下降0.9%。一連串創新低的數據表明美國經濟可能沒有市場料想的強勁，引發股市的拋售潮。

希臘和經濟擔憂引發的避險情緒使得日元、黃金和國債市場繼續成為贏家。金價進一步上漲1%更新三周高點1223美元，觸及自2012年10月以來的長期下行趨勢線阻力。日元繼續全面走高，日元兌美元觸及三周新高118.04，歐元/日元逼近140關口創兩個多月新低。10年期美債收益率盤中跌破2%，為去年10月來首次，10年期日債收益率跌破0.3%，德債收益率再更新低0.45%，英國10年期國債收益率降至1.581%，為2012年來最低。

匯市方面，盡管美國數據疲弱，但美元連續第五個交易日上漲，不過非美貨幣表現分化明顯。歐元/美元延續跌勢並於周三開盤創出9年新低1.1840，歐美數據加劇匯價短線震盪。相關QE訊息層出不窮，令歐元備受打壓。周二荷蘭報紙《Het Financieele Dagblasd》援引匿名訊息人士稱，歐央行正在考慮三種可能的政府債券購買方案：一、購買政府債券向金融系統注入流動性，購債資金將根據歐元區成員國在歐洲央行的股權比例進行分配；二、只購買主權評級為“AAA”（最高評級）的成員國國債，使這些高評級國債收益率降至零甚至是負值，從而迫使投資者去購買更高風險的主權債或公司債；三、購買政府債券，但購債主體為各成員國央行，從而將風險局限在國家層面。盡管歐銀未予確認，但市場確信QE正日益臨近，這也是促使投機者肆無忌憚地推低歐元的關鍵動力。一旦預期落空，歐元或報復性反彈。即使靴子落地，市場也可能出現“賣訊息，買事實”的回補行情。

其他方面，英國服務業PMI創19個月新低55.8，打壓英鎊繼續下挫，兌美元今早跌至1.5100，更新兩年半新低，逼近1.50心理關口。由於房地產市場繼續降溫，英國12月Markit/CIPS建筑業PMI亦降至近一年半新低57.6。油價暴跌使得英國通脹率將跌至1%下方，經濟和通脹疲軟將促使英央行進一步推遲加息，利率市場目前預計該央行將在2016年上半年加息，而此前預期為2014年第四季度。

商品貨幣受益金價和中國利好訊息出現短暫反彈，但不改整體熊市，紐元稍強。隔夜舉行的拍賣結果顯示，恒天然（Fonterra）全球乳品交易價格指數上漲3.6%，拍賣均價為2709美元/噸，訊息推動紐元/美元短暫上破0.78；澳元/美元亞市尾盤受阻0.8160重啟跌勢，美元/加元重返近期高位。

周三繼續關注基本面訊息，重點關注歐元區12月通脹率、12月ADP就業人數和美聯儲會議紀要，新一輪基本面對決將再次引發歐元/美元的短期波動。隨著非美貨幣的暴跌，技術指標再度出現極度超賣的情況，加上美聯儲紀要和非農臨近，美元多頭或暫時收斂。

技術分析：

歐元/美元小時圖形在跳空低開后出現區間震盪矩形形態，隨后匯價繼續創新低，顯示匯價仍然較弱，目前短線交易關注1.1890和1.1950的阻力位置，反彈這些點位受阻仍然傾向逢高做空。

英鎊/美元匯價日圖跌破中期下行頻道的下軌，顯示匯價較弱。小時圖形目前關注反彈的1.5200和1.5260壓力，在這些點位受阻仍然有望繼續回落。

黃金/美元在1128低位以來的上行趨勢線支援反彈，顯示匯價有繼續上行的風險，目前匯價在100日均線和2014年7月以來的下行壓力線受阻，有效上破這個阻力將可能打開反彈空間，更上方的壓力關注1237和1250的點位。

機構來源：艾福瑞