周四Fed到底升不升息？專家看法五五波

Fed到底升不升息？ (圖:AFP)

美國聯準會 (Fed) 周三展開為期 2 日的政策會議，對於周四是否能宣布美國自 2006 年以來的首次升息，經濟學家看法兩極。

美國經濟數據閃爍著交錯的訊號，失業率雖然下降，通膨卻低迷，加上中國成長放緩，上海股市 3 個月內跌了 40%，讓全球股市在崩潰邊緣。

全球銀行和投資基金認為升息機率基本上是五五波，但多數專家認為貨幣政策保持不變的可能性高一些。

《路透社》調查 80 位經濟學家，其中 45 位認為 Fed 將維持基準利率在 0 至 0.25%，而另外 35 位預期升息。

在一級交易商中，12 家銀行預期維持利率穩定，剩餘 10 家估計會升息。

穆迪 Analytics 資深經濟學家 Ryan Sweet 表示，「Fed 要開始升息或者按兵不動都很有道理。謹慎的風險管理方式會要求他們按兵不動，但如果 Fed 真的看數據說話，那周四升息就有充分理由」。

但根據芝加哥商品交易所 (CME) Fed 期貨交易，周三金融市場認為明日升息機率僅 23%。

美國國會要求，Fed 在制定貨幣政策時，必須考量失業和通膨狀況。

美國 8 月份失業率下降至 5.1%，達 Fed 認為可以提高工資和通膨的水準，但過去一年平均時薪僅上升 2.2%。

然而，即使聯邦基金利率目標自 2008 年以來一直在 0 至 0.25%，同時今年第二季經濟成長年率 3.7%，但美國通膨卻沒什麼動靜。

美國勞工部周三公布，由於汽油價格再度下跌，且美元強勁降低進口成本，8 月份消費物價意外下降。自 2014 年 6 月以來，美元兌美國主要貿易夥伴貨幣升值了約莫 17.1%。

8 月份消費物價指數下滑 0.1%，為 1 月來首次下降，前月為上升 0.1%。截至 8 月份，12 個月來 CPI 上升了 0.2%。8 月份不含糧食和能源成本的核心 CPI 小升 0.1%，與前一月的升幅相同。截至 8 月份，12 個月來核心 CPI 上升 1.8%，已是第 6 個月維持 12 個月核心 CPI 1.8% 升幅。

過去一年，因升息的預期心理推漲美元，同時也讓新興市場貨幣貶值，且新興市場已遭中國商品需求下降而受創。

因此，8 月份全球主要股市重挫，摩根大通全球指數下跌 7%、美國 S&P 500 指數也有 6% 跌幅。

渣打資深經濟學家 Thomas Costerg 改變先前預期，認為 Fed 要到 12 月才會升息。他解釋，「Fed 主席葉倫自 7 月發表國會證詞後，一直明顯保持沉默，我們認為近來全球股市震盪，係因市場持續擔憂全球成長，而這讓近期內展開首次升息的門檻變高了」。