菜油日評：增倉上行 菜油低部反彈

　　【行情評述】菜油1405合約開7440元/噸，漲96/1.26%，收7548元/噸，增倉28328手，成交286728手，持倉269920手。棕櫚油1405合約開6194元/噸，漲8/0.13%，收6226元/噸，減倉562手，成交767368手，持倉433548手。菜粕1405合約開2416元/噸，漲5/0.21%，收2432元/噸，減倉39740手，成交1153618手，持倉523830手。

　　【現貨市場】湖北地區國產菜油報價在8300～8500元/噸，混合菜油報價9300元/噸～8500元/噸，整體走貨情況不理想。襄陽地區四級菜油8500元/噸。洪湖市洪湖浪米業公司四級菜籽油出廠價8500元/噸。孝感地區四級菜油在8300元/噸。安徽地區菜油行情維持穩定。由於生產成本高企暫時支撐菜油現貨市場，廠家挺價意愿較強。江蘇地區菜油行情維持平穩。菜油出廠報價集中在8100-8500元/噸，較昨日持平。

　　【外盤市場】2013/2014年度美豆收獲面積為7570萬英畝，不及9月預估值7640萬英畝；單產為43蒲式耳/英畝，高於Lanworth預測的42.8蒲式耳/英畝，高於9月份預估值41.2蒲式耳/英畝；總產量為32.58億蒲式耳，高於9月預估值31.49億蒲式耳，略低於Lanworth預測的32.93億蒲式耳；庫存為1.7億蒲式耳，低於Lanworth預測的1.8億蒲式耳。Conab發布的最新報告顯示，2013/14年度巴西大豆產量將達到8790到9020萬噸，略高於十月份的預測，因為農戶種植的大豆播種面積甚至高於預期。 美國農業部將2013/14年全球大豆結轉庫存預估下調至7，023萬噸，9月時預估為7，154萬噸。中國海關數據顯示，中國10月進口419萬噸大豆，較上月減少11%，因全球市場供應減少和美國收成開始放緩。馬來西亞棕櫚油局中午發布的是最新報告顯示，十月底馬來西亞棕櫚油庫存為185萬噸，略高於市場預期的182萬噸，高於9月份預估值178萬噸。這份數據顯示，十月份馬來西亞毛棕櫚油產量比上月增加3.14%，為197.2萬噸，略低於市場預估的199萬噸。美農月度再次上調美豆產量至32.58億蒲式耳，增幅4.57%，產量數據利空。但其下調全球大豆庫存，利多。從美盤來看，美豆受庫存下調利多影響大漲2.3%。但我們認為從整體上來看，美豆產量增幅較大，豐產結局難變，美豆難以持續大幅上漲。美豆對國內盤影響或將有限。

　　ITS表示，馬來西亞十一月份前十天棕櫚油出口量為472，321噸，比上月同期減少了13%，因為印度的采購大幅下滑。印度是全球最大的植物油進口國。SGS稱，2013年十一月份前十天馬來西亞棕櫚油出口量為496，237噸，比上月同期減少9.9%。

　　【操作建議】今日菜油增倉上行，底部反彈。建議投資者保持震盪偏多思路，菜油短期下跌空間有限，菜油參考區間（7350，7650）。馬棕櫚油庫存繼續增加，短期震盪區間（6050，6380）。菜油菜粕套利單可繼續持有。