鄭貞茂：歐央行降無可降 下一步啟動LTRO

 
鄭貞 茂(右2)今(8)日出席「台灣離岸人民幣論壇」，表達對歐洲央行降息的看法。(圖:花旗銀行提供)

歐洲央行意外降息一碼至0.25%，台灣金融研訓院院長鄭貞茂表示，提早降息反映出歐洲央行對通貨膨脹的關切，預測歐洲央行下一步的刺激經濟方案將會啟動長天期再融資操作（LTRO)，持續提振歐洲景氣，對台灣來講，有正面影響。

鄭貞茂指出，因為歐洲最新CPI只有1.76，面臨通貨緊縮的局面，幾個歐洲的經濟指數還是呈現比較脆弱的情形。

鄭貞茂說，從歐洲央行的思維來看，主事者作風也有影響，前任總裁特里謝擔心通膨太高，德拉吉擔心通膨太低，無論如何，在歐洲經濟稍微復甦，但通膨上不來的情況下，能適時的做寬鬆貨幣政策，對經濟成長會更有幫助，對市場也是比較好的。

對於未來歐洲央行是否還會有降息動作？鄭貞茂表示，降息致0.25已是底限了，他認為歐洲央行下一步的刺經方案，可能再啟動新一波的長天期再融資操作（LTRO)，尤其是2011至2012年的LTRO將陸續到期。

鄭貞茂也解釋，歐洲的情況比較特殊，因此其降息的動作，其他市場不見得都會跟進；舉例而言，日本央行先前已宣示每年將釋出60-70兆日圓擴大基礎貨幣，但是美國最新公布第三季GDP意外強勁，引發QE可能提前退場的預期，整體而言，美國的貨幣政策還是將偏向緊縮。

至於台灣今年GDP能夠保2？鄭貞茂說，只要全球主要經濟體都有復甦跡象，不必太在乎台灣GDP是否「保2」，也會朝向成長邁進。

鄭貞茂今(8)日出席「台灣離岸人民幣論壇」，表達對歐洲央行降息的看法。