【三中全前瞻之三】國企改革借鏡馬雲顛覆傳統金融

即將召開的十八屆三中全會被認定會在政經上有重大改革。國企「管家」國資委於10月31日在網站中發表於10月20日舉行的全國國資監管政策法規既指導監督工作座談會的講話內容，這篇近15,000字的會議紀錄，旨在透露國資委往後改革方向，並爭取在三中全上獲得中央確認，取得「軍令」讓日後好辦事。

近日，內地傳媒直指這份萬言書，改革矛頭直指打破國企壟斷，油企恐成開刀對象，銀行亦不能幸免。的確，從金錢數字看，剛公佈第三季度業績的16間內地銀行，平均日賺38億元(人民幣.下同)，有補貼的中石油(00857-HK)與中石化(00386-HK)則日賺5.38億元，不向他們開刀還有他選嗎﹖剛公佈第三季業績的20家上市鋼企，雖然只有5家虧損，但餘下15間賺的不多，更重要的是15家上市鋼企中，截至第三季止合計應收賬款高達100億元。鋼企外，造船、煤企、有色金屬的業績不是虧本就是業績似剛走出谷底，誰做蝕本生意﹗

不過，向油企與銀行開刀，亦不容易。要知道，中央在2005年起已制定俗稱「舊36條」規則，冀為「民進國退」開路，希望透過引入民間資進入個別壟斷行業，結果國企的千絲萬縷利益關係令「舊36條」未能令「民進」，直至2010年，國務院再公佈「新36條」，「新36條」中，無論是軍工、電網電力、石油石化，還是電信、煤炭、航空運輸、航運領域，民間資金不僅被鼓勵進入，而且一些規定還非常具體，例如，民資可以獨資建設水電站和火電站，核電站則必須以參股的形式參與。

3年後，國資委仍醉心打破壟斷。事實上，從國資委的萬言書中提到，當前國資委改革不順，實有三個主因，包括很大程度上就是國企、政資分開不到位，政府職能轉變不到位，說真的，利益團體怎會自願離開「諸侯式的樂園」，遠的不說，近年鐵路局重組不就是不了了之嗎。

當然，參考國家主席習近平一上場後，致力打貪，以他改革的狠且急手段，國資委今次再推改革，應該不再是「說易行難」。京華山一國際研究部主管彭偉新接受《財華社》訪問時認為，要改革銀行較油企為易，因為互聯網機構已挑戰傳統銀行企業，惹火的阿里巴巴創辦人馬雲，旗下淘寶網正式獲中證監發出無異議函（不反對其平台銷售基金產品）於平台上買賣基金產品

，成為內地首個可買賣基金的電子平台，在淘寶網基金銷售獲批前，同系的支付寶已擁有基金第三方支付牌照，內地基金公司「天弘基金」早前亦與阿里旗下「餘額寶」合作，在網上銷售基金產品「增利寶」，直至9月30日為止，「增利寶」已有1,368萬客戶，規模達556億元，成為全市場單隻規模最大的基金。「餘額寶」第三季度實現收益3,62億元，賺錢能力高令馬雲狂言炮轟銀行，「（銀行）靠今天這樣的機制，我不相信還能夠支撐30年以後中國所需要的金融體系。」

看見互聯網金融的氣如虹之勢，馬雲而至騰訊(00700-HK)總裁馬化騰亦有金融界知音客，他就是中國平安集團董事長馬明哲，這「三馬」早於今年初成立由中國平安、阿里巴巴、騰訊等合資成立的國內首家互聯網保險公司——眾安在線財產保險公司，此亦引證「互聯網金融」大茶飯將成大熱潮流。

不過，由互聯網金融顛覆傳統金融，京華山一研究部主管彭偉新認為是好事，「金融安全一向是中央看得十分重，馬雲與馬化騰一定獲得祝福，才如此勇。」不過，彭偉新對於互聯網金融顛覆傳統金融有保留，因為有風險，支付寶給予客人的利息是銀行8倍，這利息支出的隱藏風險不容少覷。

至於打破油企的壟斷，彭偉新認為不客易，因為要經營油企要有三大條件，一是有油田資源、二是有技術、三是有雄原資本。至於以「拆骨」形式，他說是可行，但問題分拆出來的企業，終極話事人仍是「自己友」，又或者新經營者要依靠原來油企「老大哥」支援運輸與開採等，即是「假分拆」，令改革變成表面。

不過，國企改革之路難行亦要行，因為國企改革有助減少貪污、亦可減少資源重?，對處理落4產能有催化作用。

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