金價近期內可能窄幅波動

　　圍繞中國可能收緊貨幣政策的擔憂促使投資者涌入避險貨幣，美國疲弱就業數據的壓力被對中國貨幣市場的擔憂引發的厭惡風險情緒上升所蓋過。在近期風險情緒持續升高，商品貨幣持續飆升之后，匯市周三出現獲利回吐跡象，商品貨幣普遍回落，其中尤以加元回落幅度明顯。美元兌澳元、紐元和英鎊也大幅走高。其他被投資者視作避險資產的貨幣如日元和瑞士法郎也同樣上揚。歐元兌美元周三紐盤中盡數收復日內跌幅，尾盤報收1.3778， 周二尾盤報1.3781美元；英鎊兌美元尾盤報收1.6158，周二尾盤報1.6233美元；澳元兌美元尾盤報收0.9605，跌幅1%；美元兌日元繼續走低，觸及兩周新低97.15。美元兌瑞士法郎跌至0.8911瑞士法郎，為2012年2月來最低水平。黃金期貨周三走低，因一些投資者在疲弱的美國就業數據推動金價上漲后進行獲利了結，而另一些投資者對中國的黃金需求預期愈發謹慎。紐約商交所分部交投最為活躍的十二月黃金期貨合約結算價跌8.60美元，至每盎司1，334美元，跌幅0.6%。國原油期貨價格跌至近四個月來低點，此前政府數據顯示原油供給增幅超出預期。紐約商交所十二月原油期貨在報告發布后一度跌至每桶96.16美元；結算價較前一交易日下跌1.44美元，至每桶96.86美元，跌幅1.5%。美國基準原油期貨已連續三天下跌，本交易日結算價觸6月28日以來最低水平。

　　在中國人民銀行連續第二日沒有向市場挹注資金后，中國貨幣市場利率周三攀升至7月來最高水準。中國監管機構顯露出對寬鬆流動性可能助燃又一波高風險信貸擴張的憂慮跡象。中國央行自10月17日以來從金融系統中抽離人民幣445億元（約合72億美元）的資金。與此同時，7天回購利率升至4%上方。中國短期貨幣市場利率的攀升，令投資人擔心全球第二大經濟體，帶動對避險貨幣的需求。盡管市場並沒有明確的訊息面因素放出，但投資者風險偏好情緒下降、避險情緒升溫無疑顯而易見。容易受中國經濟增速影響的貨幣遭到拖累，結束了此類貨幣最近因美國聯邦儲備委員會美聯儲相關預期所推動的漲勢。周三加拿大央行維持利率1%不變，這符合市場預期。但該央行此前一直強調的升息傾向卻在此次會議中不見蹤影。受此影響，美元兌加元在利率決議公布后大幅走高，最高沖至1.0393，隨后維持小幅震盪走勢。有分析師指出，該央行口風的突然轉變或對加元未來走勢產生深遠的影響。英國央行（BOE）在周三公布的會議紀要顯示，在本月初的央行利率會議中，9位委員一致投票維持3750億英鎊量化寬鬆（QE）規模以及0.5%官方銀行利率不變。會議紀要主要就兩個方面的問題進行了陳述，一是英國的經濟狀況，另一個則是貨幣政策。

　　日內亞盤市場，匯豐控股將率先公布中國10月匯豐制造業PMI，可能會給出中國經濟在三季度反彈后的四季度走勢。若10月的數據能夠繼續維持或有所走好，則進一步肯定了中國經濟走穩的預期，利好澳元；相反，則可能表明三季度的反彈只是短期現象，從而給亞洲市場—特別是澳元施加壓力。此外，歐美多國也將在相應盤段發布10月制造業PMI數據。近幾個月來，歐元區的經濟數據都呈現出一定復甦勢頭，若此次能繼續延續此前的良好表現，

　　則對歐系貨幣形成進一步利好支撐。而美國方面的PMI表現無疑更為重要，美國方面則預期基本持平，這類前瞻性數據將真實檢驗美國企業信心是否受到政府停擺的負面沖擊。此外，今晚將公布的美國初請數據和新屋銷售數據也頗為重要。從預期來看，新屋銷售變化率下降的可能性較大，若初請數據也差於預期，美元在盤中可能受到空頭打壓。另一層面，多數人認為中國方面是引發隔夜外匯市場波動的主要因素，盡管沒有確鑿證據，但中國仍將是今日市場備受關注的焦點。投資者一方面緊盯中國股市的表現，來獲得澳紐兩大商品貨幣的走勢資訊；另一方面，也需密切關注中國央行短期貨幣市場利率市場操作，貨幣市場的交易者將依據央行在貨幣市場的操作來判斷是否可以從中看出一些政策信號。

　　綜合日內多重市場因素，給出貨幣市場交易規則：風險貨幣方面，仍建議逢低買入，歐元兌美元上方仍關注1.3850位置；英鎊兌美元關注1.6255日前高點。商品貨幣建議逢高沽空，澳元兌美元下方關注0.9500，上方阻力關注200日均線0.9750位置；美元兌加元上方空間關注1.0470位置，下方止損關注1.0337水平。黃金近期做為保值資產被投資者買入對沖通脹風險，金價周二升至一個月高點。因新興市場的實物需求可能在較低價位對金價構成支撐，而大型基金的拋售可能在較高價位對金價構成上漲阻力，近期內金價可能在1359—1310區間窄幅波動。建議區間內高拋低吸，區間外嚴格止損。