鴿派美聯儲會讓2015年繼續“美元王朝”么？

外匯市場去年最為綿延的一個主題就是“美元為王”交易。美元隨著美國經濟跑贏歐洲和亞洲持續上揚，推動最廣受關注的美元指數攻入9年新高91.00附近。隨著2015的來到，許多交易員心中一大疑問就是美元來年能否繼續保持王者地位，“美元王朝”會不會延續多年？

要回答這個問題，我們需要注重分析去年一年間推高美元的多種因素。我們認為，美國經濟表現強勁是其中最明顯、力度最大的催化劑。經濟表現給力促使美聯儲成為G10國家中態度最強硬的央行。今天上午，交易員再次感受到了這種氣氛：克里夫蘭聯儲主席Loretta Mester在Fox Business 發表了一系列樂觀論調，她在采訪中表示“可以想象今年上半年加息”，這個時間遠遠早於交易員的預期。不過，Mester已經正式離任FOMC投票委員，因此其觀點對貨幣政策的影響不及數月之前。

實際上，美聯儲今年整體略顯鴿派。三位頑固的鷹派人士： Fisher， Plosser和Mester和一貫鴿派的明尼蘇達聯儲主席Kocherlakota將從委員會輪換出列，取而代之的是Charles Evans （鴿派）， Dennis Lockhart （溫和鴿派）， Jeffery Lacker （中立）， 和John Williams（溫和鴿派）。詳細情況請見下表：

一個組成更為鴿派的全新FOMC可能會為2015年的美元上行帶來潛在風險。當然，全體美聯儲委員都在竭力傳達政策“取決於數據”的觀點，因此，只要美國經濟繼續強勁增長，FOMC投票委員或不得不加息，從而推高美元。但如果該世界最大經濟體的通脹未能上行，為了自己的聲譽，，FOMC新的投票委員在是否加息、何時加息這一問題上或更傾向於安全考量。