日本央行以負利率購買公司債 分析師稱這將會破壞債券市場穩定

(圖:AFP)

法國巴黎銀行東京首席信貸分析師 Mana Nakazora 表示，日本央行首次以負利率買進公司債，這將會嚴重扭曲日本債券市場並給投資人及銀行帶來巨大風險。

彭博社報導，日本央行在周三以 -0.03% 的利率買進公司債，根據彭博的資料顯示，過去日本央行頂多是以零利率買進公司債，負利率還是史上頭一遭。

Nakazora 表示，屆時企業的信用評價全都取決於日本央行買不買你的債券，沒有正常合理的利差，投資人將無法判斷一間企業真正的信用評價，這件事具有極高風險。

除此之外，若日本央行以負利率購買公司債這件事情成為常態，日本銀行降低借款利率的壓力將會更加龐大，自 2014 年以來，日本國債就一直處於負利率狀態，私部門的借貸為了保證借款者有最低的投資收益，只能將利率設定為最底限的 0.1%。

三井住友日興證券分析師 Takayuki Atake 表示，市場多半認為 0.1% 是公司債最低的利率極限了，但若投資人認為自己能夠以負利率將公司債賣給日本央行，那麼恐怕 0.1% 也要失守。

購買一至三年期的短期公司債是日本央行刺激市場的策略之一，這些債券的信用評比多半在 BBB 以上。

週三購買利率到達 -0.3% 的歷史新低，較上個月減少了 8.3 個基點，平均利率為 0.063%。