獨家：8月“逆襲”黃金 “瘋狂”九月何去何從

　　進入9月“超級周”，貴金屬市場上充斥著各種資訊和猜測，8月非農數據究竟如何，能否成為美國縮減QE的千斤石？奧巴馬向國會申請對敘利亞實施軍事打擊，地緣政治因素能否支撐黃金繼續上行？實物黃金迎來金九銀十的傳統消費旺季，中國和印度的購買需求能否為金價的反彈再加一把薪柴？

　　帶著諸多市場熱點問題，金融界專程采訪了北京紅蟻聖嘉投資顧問有限公司的首席分析師戴春林先生。

（北京紅蟻聖嘉投資顧問有限公司首席分析師戴春林）

　　戴春林先生作為中國貴金屬產業委員會的高級交易師，在貴金屬投資分析領域中，具有豐富的實戰操盤經驗和市場分析能力，其風格以技術面為主，基本面為輔，在控制風險的基礎上，進行中短線相結合操作。戴老師曾經對過去貴金屬幾次重大行情走勢都有準確的預測，尤其是在黃金方面其具有相當獨到的見解。

　　金九銀十——黃金的加油站？

　　進入金九銀十的傳統消費旺季，實物黃金又成為了人們生活中倍受青睞的商品，需求的上漲必然會給金價的上行帶來動力，但支撐的力度究竟能有多大呢？戴春林先生向我們解析道：中國和印度作為傳統的消費大國對於實物黃金的需求其實一直以來都是一種剛性的，但是隨著中國8月制造業PMI升至51.0，國內經濟筑底逐漸成功，這樣就使得很多投資渠道重新獲得生機，資金也將進一步流向收益效果更好的實體項目，然而作為避險工具的黃金將失去以往的“寵愛”；而且近期印度接連發布多項限制黃金進口政策，因此金九銀十對黃金來說只能作為短期支撐，不能把這種支撐無限的放大，其不足以扭轉金價整體震盪下行的趨勢。

　　中東陰云密布 黃金再成避險工具

　　近期中東局勢動盪，敘利亞危機再次成為了人們的焦點話題，黃金也作為避險工具重新進入了人們的視野，然而這種避險情緒能支援黃金走多遠呢？戴老師講解道：最近黃金和美元出現了同時上漲的情況，這說明市場回到了一種避險模式。從上周末，美國總統奧巴馬的表態中可以看出，美國對敘利亞動武是遲早的，然而戰爭的到來，必然會給黃金帶來一次重大沖擊，從近期黃金的反彈也不難看出，已有相當一部分資金流入避險品種，做好了規避未來戰爭風險的準備。由於戰爭具有突發性，在時點上很難判斷，所以使大多數投資者在心里和操作上都很難把控，但如果投資者能夠做好資金管理，合理的控制倉位，是完全可以在這波脈沖式行情中獲取豐厚收益的。地緣政治因素對黃金的支援也屬短期支撐，而黃金的中長期走勢則由美國的貨幣政策主導。

　　非農數據在即 縮減QE規模已成定局

　　隨著本周五的不斷臨近，8月非農數據即將公布，美國是否將會在9月里實施縮減QE規模計劃已然成為了市場反復熱議的話題，然而隨著美國經濟的逐步好轉，黃金價格又將何去何從呢？戴老師饒有興趣的講道：美國的QE政策是從1998年金融海嘯爆發以來，美國為應對金融危機而逐步實施的一種量化寬鬆的貨幣政策，目前寬鬆的幅度達到了每周400—500億美元的購債規模，在這十幾年里量化寬鬆政策已經造成了數萬億美元的貨幣增發效應。從近期美國的整體經濟數據以及美聯儲委員、主席的表態來看，在美國經濟復甦跡象明顯的情況下，大多數人都是支援逐步退出QE計劃的。然而這個預期在今年年初的市場上就已初露端倪，從而造成了在過去幾個月里，貴金屬價格的逐級下跌，但隨著預期的提前消化，當縮減QE規模的計劃真正宣布時，其對於黃金的影響將被弱化，可能當天會出現急促下跌，然后迅速拉升的現象，其實這更多的是投資者心理上的作用。貨幣政策對黃金的影響是中長期的，近期的反彈並不能使黃金擺脫向下的整體走勢。