美國今年經濟成長估創10年新高 長期存2大隱憂

美國預期今年 GDP 增幅將達到 2.6% ，是否偏樂觀？

市場普遍預期美國今年的經濟成長持續強健，包括就業市場增溫、失業率大幅下降、房市重返軌道，而消費者信心也是 2007 年以來最樂觀，預估今年 GDP 增幅將達到 2.6% ，創下近 10 年來表現最好的一年。美國聯準會 (Fed) 也預估今年 GDP 成長將落在 2.3% 至 2.5% 的區間。

表面上來看似乎不錯，但這卻與過去有段距離。媒體《MarketWatch》指出，自二次世界大戰在 1945 年結束到 2007 年間，美國平均每年 GDP 成長 3.2% ，而 1991 年到 2001 年的 10 年經濟擴張期間，每年 GDP 更出現 3.6% 的增幅。

不過長期來看，經濟成長得視該國的人口與生產力成長而定，才有辦法擘劃未來的經濟成長潛能。長期來看， Fed 預估經濟成長將維持在 1.8% 至 2.2% ，而美國國會預算處 (Congressional Budget Office) 則認為到 2025 年前，經濟成長很難突破 2.2% 。

長期 GDP 成長放緩，顯示美國生產力與勞動力下滑是經濟最大隱憂；更糟的是，鮮有經濟觀察家認為這 2 項因素短期會有改善。亞特蘭大信託私人財富管理 (Atlantic Trust Private Wealth Management) 的投資長 David Donabedian 表示，「我們仍處在 2% (指 GDP 成長) 的世界。」

經濟緩增長代表勞動人口比例降低，連帶將衍生許多問題，包括薪資成長難提升、企業獲利下降、新商機難尋，創新能力也不如以往。更重要的是，這些預測數據自 2009 年中以來就有偏高趨勢，實際結果並沒有預期樂觀。若以 2015 年為例，費城聯儲調查預估當年經濟成長值為 3% ；惟目前看來應較接近 2% 。

當然，每年都會有出人意料外的事件發生，左右當年的經濟成長。如美元強勢升值或國際油價重挫，事前均沒人會料到會發生。至於近日中國大陸經濟波動是否已決定今年的發展前景，仍有待商榷。