李嘉誠拋售西城都薈 長和系征戰廣州「水土不服」

每經記者 區家彥 廣州攝影報導

李嘉誠出售上海陸家嘴寫字樓項目的傳聞還未退熱，長和系又突然宣佈拋售其在廣州的一宗大型綜合購物商場。

近日，和記黃埔、長江實業雙雙發佈公告，將各自下屬公司分別持有的廣州西城都薈廣場各50%股權出手，買家均為離岸公司GCREFAcquisitions22Limited，兩項交易預計將於11月29日完成，總交易金額達30.3億港元。

《每日經濟新聞》記者調查發現，從2006年亮相至今，西城都薈拖延近5年才正式開業，目前依然有不少商舖尚未租出。開發緩慢與定位不當或是長和系這艘地產航母在廣州 「水土不服」的主要原因。

趁著內地房地產市道暢旺之際，將經營不善的西城都薈轉手套現，對於擅長「低買高賣」的李嘉誠而言，或為明智選擇。

長和系將獲收益4.93億港元/

8月29日晚間，和記黃埔發佈公告，擬以13.92億港元作價，出售附屬公司RhineRise的股份，另以約2.42億港元作價轉讓RhineRise貸款；長江實業旗下的長江中國物業則以16.34億港元出售BEL股份。RhineRise及BEL各持有廣州西城都薈廣場50%股權。和黃表示，預期交易完成時，將錄得約4.93億港元的未經審核收益，出售的款項淨額用作一般營運資金。

《每日經濟新聞》記者發現，西城都薈廣場坐落在廣州老城區荔灣區黃沙大道，佔地約7.1萬平方米，總建築面積8.8萬平方米，商場共4層，為地鐵一號線及六號線轉乘站黃沙地鐵站的上蓋物業，上方為和黃開發的住宅項目「逸翠灣」，已於2011年底銷售完畢。

長江實業相關人士接受記者採訪時表示，長實在西城都薈廣場確實持有50%的股份，但由於日常營運均由和記黃埔全權負責，因此不方便回答。記者未能聯繫上和記黃埔相關負責人。

和記黃埔撤資內地房地產並非沒有先兆。8月21日，據報導，長實正打算出售其在上海陸家嘴開發的首個寫字樓項目 「東方匯經OFC」，售價60億元以上，潛在的買家包括交通銀行以及新加坡資產管理公司ARAAssetManagementLimited。

交付期拖延致主力商家撤離/

苦守6年、志在打造「廣州商業地標及國際級商場項目新典範」的西城都薈廣場最終卻迎來被出售的命運。[NT:PAGE=$]

2006年4月26日，和記黃埔召開新聞發佈會，宣佈西城都薈亮相。時任和黃地產副董事總經理的徐建東介紹，西城都薈將以「國際級悠樂式」商場為主題，集餐飲、娛樂與百貨零售於一身。西城都薈作為李嘉誠旗下單一業權經營的長線投資物業，將不作分拆出售，項目預計於2007年年中全面投入運營。當年9月，西城都薈與東南亞零售巨頭力寶集團旗下 「樂賓百貨」簽訂主力店合作協議。

但到了2008年，樂賓百貨宣佈撤出西城都薈。當時有消息傳出，由於西城都薈涉及地鐵接駁，相關設計人員不熟悉規劃，在地基施工時反覆修改規劃導致施工延緩，幾經拖延物業交付期，導致多個主力商家不得不撤離。

直到2012年末，西城都薈才宣佈全面開業，但到目前為止，商場招租情況仍然不容樂觀。《每日經濟新聞》記者在西城都薈現場發現，商場負一層與首層商舖出租率達到90%，但第二、三層仍有近三分之一的商舖未租出。

「西城都薈招租情況確實不樂觀，已經進駐的部分商戶也準備撤場。」在廣州楚睿商業有限公司董事長黃文傑看來，西城都薈廣場經營不佳，既有外部因素影響，也與和黃自身經營不佳有關。

「西城都薈位於地鐵上蓋，但同時也處於交通繁忙的珠江隧道口一帶，經常出現交通堵塞，這對於商場經營是大忌；其次，與天河商圈以及北京路商圈相比，黃沙商圈早已衰落。」黃文傑認為，和黃對項目的定位也存在誤區，黃沙歷來是以低端批發市場為主，西城都薈卻以年輕時尚潮流為定位，與周邊商圈的消費人群和消費水平不匹配，加上主力商戶組合沒有亮點，難以吸引外圍消費者，最終造成西城都薈所面臨的困局。

長和系「水土不服」/

長和系在香港幾乎是無往不勝，但在廣州卻頻遇「水土不服」，位於黃埔區的廣州國際玩具禮品城便備受詬病。

作為長和系進軍廣州的首個商業項目，廣州國際玩具禮品城於2004年首次公開選鋪，首期推出的500間舖位一天之內被搶光。但開業後，玩具城情況急轉直下，商場人氣不足，生意冷清，很多店舖陸續關門歇業。項目原本以開發酒店等商業配套為主的二、三期用地，如今卻被開發商用於開發商業公寓，其他配套開發項目則一拖再拖。

寒桐投資顧問有限公司總經理韓世同表示，「李嘉誠在廣州的幾個商業項目做得都不怎麼好，玩具城也是一個很經典的例子。當年聲勢浩大建立這個項目，並舉辦了多場大型玩具展貿會吸引商家，良好的發展預期吸引了許多買家前去購買，但商舖銷售後，長江實業沒有用心去經營，沒有對項目加大投入，最終成了一個爛攤子。」目前，玩具城剩餘用地用於建設商業公寓，意味著長和系無心經營，希望盡快套現離場。

但不管經營成果如何，趁著內地房地產價格處於高位，把發展前景不佳的西城都薈套現，不失為一次成功的資本運作。

「無論是此前計劃分拆香港酒店業務上市，還是出手上海與廣州的商業物業，都表明李嘉誠認可中國房地產價格已經到達一個相對高位。未來QE退出，將引發貨幣外流，對中國資產價格造成較大壓力，因此適度減持中國的投資組合，投入到正在恢復元氣的歐洲，這也是李嘉誠低買高賣的最佳演繹。」盛富資本和協縱國際總裁黃立沖告訴《每日經濟新聞》記者。