《法巴窩輪》法巴認股證焦點：港股10天線上向好，留意恆指牛66430、恆指熊65758

歐債危機憂慮降低，加上美國經濟數據有好轉，外圍股市反彈，港股亦見跟隨，早段曾升逾100點，高位一度升至22,500點以上，並維持在10天線以上向好。

藍籌股公布的業績大致理想，加上外圍形勢略趨穩定，令恆指走勢逐步回穩，並且重上10天線，短期或可先在該水平上尋求支援，如假期前或仍能穩守該水平，或可解讀為港股早前的調整可能已完成，立足10天線上或可尋求挑戰100天線的機會。另外，復活節長假期將至，投資者或需留意窩輪的時間值損耗，又或考慮免除相關考慮的牛熊證。

大市走勢反覆，恆指好淡倉均有資金流入，在過去五個交易日，淡倉流入逾5,800萬元，好倉亦流入近1,500萬元，不過近日大市回穩，好倉有資金獲利，以致流入好倉的資金似乎較淡倉少。

如認為恆指走勢或可向好，即日部署或可考慮恆指牛66430，收回價22,000點，距離現水平約500點，13年12月到期，實際槓桿35.1倍，換股比率10,000，即是期指每跳動10點，牛證理論價格將跳動1格，但留意現時牛證的對沖值低於100%，屬於較進取的選擇；其他看好選擇可留意恆指牛61093，收回價21,950點，距離現水平約550點，13年12月到期，實際槓桿33.1倍，換股比率10,000，亦是期指每跳動10點，牛證理論價格將跳動1格，但留意現時牛證的對沖值低於100%。

如擔心恆指出現調整，看淡或可留意恆指熊65758，收回價22,900點，距離現水平約400點，13年6月到期，實際槓桿32.6倍，換股比率10,000，即是期指跳動10點，熊證理論價格將跳動1格，但留意現時熊證的對沖值高於100%，是較進取的選擇；其他看淡選擇則可考慮恆指熊66146，收回價22,950點，距離現水平約450點，13年6月到期，實際槓桿28.1倍，換股比率10,000，即是期指跳動10點，熊證理論價格將跳動1格，但留意現時熊證的對沖值高於100%。

如果想避免收回風險，亦可考慮部署窩輪，看好選擇有恆指購21878，行使價23,000點，13年10月到期，實際槓桿11.5倍，引伸波幅15.8%，由於此輪的換股比率是5000兌1，期指每跳動約12點，窩輪理論價格便會跳動1格。

看淡選擇則可留意恆指沽21879，行使價21,800點，13年7月到期，實際槓桿9.8倍，引伸波幅22.8%，同樣是期指每跳動約22點，窩輪理論價格將跳動1格。

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