〈美股一周〉拜託別有好消息？5月就業報告若佳 大跌修正恐來

本周美國股市可能顛覆傳統股市漲跌理論，因為投資人或許希望周五 (7 日) 公布的上月就業人口低於預期，這樣美國聯準會 (Fed) 就不會提前退出大規模貨幣刺激的量化寬鬆 (QE) 措施，而繼續為金融體系注入流動性，並讓市場等待已久的回跌再往後延。

自從 Fed 主席伯南克 (Ben Bernanke) 上上周在國會聽證會上透露，央行可能考慮在接下來 1、2 次政策會議決定縮減 QE 規模，消息便引爆股價重挫、公債殖利率飆升。上周五 (31 日) 美股收盤更寫下連續第 2 日走跌，最主要仍歸咎於投資人擔心 Fed 恐較大多數人預期提前撤除 QE。

保德信 (Prudential Financial) 駐紐澤西市場策略師 Quincy Krosby 接受《路透社》訪問時指出，目前美股市場心態，似乎非常害怕 Fed 開始縮手。她預警，若 5 月份就業報告優於預期，「那些靠廉價資金入場的投資人…很可能將退出」。

儘管美股標準普爾 (Standard & Poor"s) 500 指數上周總結下挫 1.1%，但無損今年累積漲幅高達 14.34%，創 1997 年以來所有 1-5 月最佳表現。由於美股遲未出現重大回跌修正，因此市場對 Fed 下一步的憂慮，已令專家更加揣測美股即將爆出巨量拋售潮。

Janney Montgomery Scott 駐費城首席投資策略師 Mark Luschini 便認為，若 5 月份就業人口大於預期，將「繼續製造出過去 1、2 個交易日股市展現的憂慮」。

經濟學家估計，美國就業人口需每月增加至少 20 萬人持續數月，才能顯著拉低高失業率。而 Fed 曾表示，除非等到美國失業率降至 6.5%，否則將繼續將基準利率壓在空前新低。而分析師預估，美國 5 月份新增 16.8 萬名就業人口，略優於上個月增加的 16.5 萬人；5 月失業率則預料持平於 7.5%。

儘管如此，有專家提醒，美國就業人口若優於預期，仍證明美國經濟成長展現力道，對股市長期走勢是利多。因此任何回檔下跌可能也短暫。Luschini 甚至表示，這樣的短期修正反而提供機會，投資人應趁此機會將場外資金投入股市。

除了就業報告以外，本周美國還排定公布眾多經濟數據及報告，提供投資人參考評估。包括周一公布的 5 月份供應管理協會 (ISM) 製造業採購經理人指數 (PMI)、4 月份建築業支出及 5 月份車輛銷售，周二的 4 月份美國進出口，周三的 5 月份 ADP 民間就業數據、ISM 美國服務業 PMI 及 Fed褐皮書地區經濟報告，以及周四的上周初次申請失業津貼人數，為周五的就業報告暖身。